产品创新重要性与日俱增，以及电商与快消品公司联系日益紧密，是中国必需品消费行业的两大趋势。我们认为，尽管行业整体放缓，旗下产品组合魅力不俗，渗透线上管道积极，且具备优秀供应链管理能力的快消品公司仍将脱颖而出。在我们覆盖的子行业中，我们最喜欢饮料(具盈利超预期潜力)和卫生巾行业(消费者忠诚度最高且受进口品牌威胁程度较低的品类)。而尽管有全面二孩政策推出，我们仍不喜欢婴儿奶粉行业，因政府削减行业品牌数量和国内外产品价差快速收窄令行业不确定性加剧，且中国育龄妇女人口数呈下降趋势。我们选择京东(JD US)作为新的行业首推买入股，因京东是投资中国最热卖快消品的极佳标的，且为中国线上购物浪潮的主要受益者。整体而言，我们提出五个股票交易观点供投资者参考，尽管针对必需品消费股的盈利预测难度不断加大。

　　产品创新带来盈利惊喜。得益於近年来海外旅游增多和电商推动，中国消费者眼界更为开阔，我们预计成功的新品开发将在推动公司盈利增长方面起到更为举足轻重的作用。加上线上管道主要销售热卖产品，且提供来自消费者的即时评论，这必将促使快消品公司每年投入更多资源，以确保不停推出受人瞩目的高质新品，从而在产品周期不断趋短的竞争格局下持续提升市占率。在覆盖股票范围内，我们认为具有较强创新能力的公司包括统一、维达和Swisse (合生元旗下).

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