【品种策略】棉花：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国际棉花价格下跌且国内棉花产量预期上调，导致期末库存增加，尽管新疆籽棉收购价给予支撑，但新棉丰产及套保压力使棉价上行困难，预计棉价偏弱震荡。
兴业期货	震荡	北半球新棉集中上市导致供应压力增加，国内棉花收购进入后期，籽棉收购价小幅回落；下游需求疲软，国内外市场订单减少，纺织企业开机率低，郑棉面临下游订单下滑和套保盘压力。
国都期货	震荡	新花陆续上市导致供应增加，而需求进入淡季，供需或呈过剩局面；纺织纱线和坯布库存偏高，出口短期无明显好转；政策端利好预期存在，但整体棉价反弹承压，市场静待11月供需报告指引。
光大期货	震荡	美联储鹰派发言导致美元指数坚挺，压制美棉期价；USDA月报即将公布，市场情绪谨慎；国内供应压力大，但年度供需格局并非宽松，库销比预计下降，短期郑棉承压调整，但幅度有限，整体以区间震荡对待。
正信期货	震荡	美棉产区降雨匮乏导致收割加速，新棉上市增加供应压力，同时美原油走弱拖累棉价，中美取消部分关税虽利好出口，但国内棉花库存回升压制短期价格。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国际棉花价格下跌且国内棉花产量预期上调，导致期末库存增加，尽管新疆籽棉收购价给予支撑，但新棉丰产及套保压力使棉价上行困难，预计棉价偏弱震荡。

兴业期货

震荡

北半球新棉集中上市导致供应压力增加，国内棉花收购进入后期，籽棉收购价小幅回落；下游需求疲软，国内外市场订单减少，纺织企业开机率低，郑棉面临下游订单下滑和套保盘压力。

国都期货

震荡

新花陆续上市导致供应增加，而需求进入淡季，供需或呈过剩局面；纺织纱线和坯布库存偏高，出口短期无明显好转；政策端利好预期存在，但整体棉价反弹承压，市场静待11月供需报告指引。

光大期货

震荡

美联储鹰派发言导致美元指数坚挺，压制美棉期价；USDA月报即将公布，市场情绪谨慎；国内供应压力大，但年度供需格局并非宽松，库销比预计下降，短期郑棉承压调整，但幅度有限，整体以区间震荡对待。

正信期货

震荡

美棉产区降雨匮乏导致收割加速，新棉上市增加供应压力，同时美原油走弱拖累棉价，中美取消部分关税虽利好出口，但国内棉花库存回升压制短期价格。

【品种策略】棉花：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡棉花期货价格受到下方收购支撑和上方套保压力的双重影响，短期内可能维持震荡走势。国内棉花供给增加，库存处于高位，同时下游需求环比走弱，纺织业进入淡季。关注国内政策和中美贸易政策变化对市场的影响。永安研究震荡美元走强和谷物下跌对棉价施压，同时巴基斯坦籽棉上市量减少，新疆地区皮棉加工量同比增加。棉价经历上涨后，面临需求淡季和供应压力，宏观因素影响有限，短期下跌空间受限，整体呈区间行情。国都期货震荡全球棉花产量和库存下调，但...

同花顺期货

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