融资融券专业术语（一）

什么是担保

担保物指投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产，均构成其对证券公司融资融券交易所生债务的担保物，包括证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款。担保物和担保品为同一概念。

账户作为担保物，还应关注如下事项:

划转的证券在公司可充抵保证金证券范围以内;

划转的证券为注册制创业板、科创板或北交所证券时，信用账户需已开通相应的权限;

保证金折算案例什么是保证金

保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，应当向证券公司提交一定比例的保证金，保证金包括现金和可充抵保证金证券。

投资者融资买入的证券或融券卖出所得的资金合并计入信用账户担保物范畴，但不可充抵保证金。融资买入或融券卖出标的证券因占用了保证金，使得信用账户可用保证金减少。

什么是保证金折算率

保证金折算率

折算率是指在计算保证金金额时，投资者提交的作为充抵保证金的证券按其证券市值或净值折算为保证金的比率。

保证金折算率上限

保证金折算案例

假设证券A在证券公司公布的可充抵保证金证券名单内，折算率为65%，李先生开立信用账户后转入了100万现金和100万证券A，那么此时王先生信用账户的保证金金额=100万(现金)*100%+100万(证券A)*65%=165万。

什么是保证金比例

保证金比例指投资者交付的保证金与融资融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。

投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于80%。自2024年7月22日起，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于100%。其中，投资者为私募证券投资基金的，融券卖出时，融券保证金比例不得低于120%。

保证金比例的计算：

案例

在上述案例的假设条件下，当融资保证金比例为80%，投资者可以融资买入A证券最大金额=165万/80%=206.25万。在上述案例的假设条件下，当融券保证金比例为100%，投资者可以融券卖出A证券最大金额=165万/100%=165万。

在保证金不变的情况下，投资者融资可买入金额、融券可卖出金额与保证金比例成反比。即保证金比例越高，投资者融资可买入金额、融券可卖出金额越少，财务杠杆效应越低;保证金比例越低，投资者融资可买入金额、融券可卖出金额越多，财务杠杆效应越高。

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