市场综述

　　Market Overview

　　11月5日，午市收盘，国内期货主力合约跌多涨少，多晶硅跌超2%，纤维板、沥青、烧碱、红枣、螺纹钢、聚丙烯、苯乙烯、国际铜跌超1%。涨幅方面，集运欧线涨超4%，鸡蛋、菜粕、生猪、豆粕、豆二、豆一、纸浆涨超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.41%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.01%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.55%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.77%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：持续净投放，关注MA60位置

　　EC：地缘持续反复，关注年线位置

　　黑色板块 Black Products

　　螺纹：宏观与流动性承压，仍需警惕负反馈压力

　　焦煤：蒙煤供应增加，现货持稳，注意负反馈压力

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　沪金：美指再破百，关注MA10位置

　　农产品 Agricultural Products

　　郑糖：补跌开始了？

　　生猪：近月仍以反弹后沽空为主

　　鸡蛋：短期在现货带动下反弹

　　菜油：库存低位，澳大利亚首批运往中国的油菜籽有望启程

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　纸浆：供需有所改善

　　原油：近期维持震荡走势，方向性驱动不强

　　甲醇：关注反抽力度

　　烧碱：趋势线压力暂时有效，偏空结构仍持续

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展655亿元7天期逆回购操作，因今日有5577亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4922亿元。商务部公布，前三季度，我国服务贸易进出口总额 59362.2 亿元，同比增长 7.6%。其中，出口 26015 亿元，增长 14.4%；进口 33347.2 亿元，增长 2.8%；服务贸易逆差 7332.2 亿元，同比减少 2382.4 亿元。央行发布 2025 年 10 月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示，央行 10 月恢复公开市场国债买卖，净投放 200 亿元，中期借贷便利净投放 2000 亿元，买断式逆回购净投放4000亿元。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为70.1%，维持利率不变的概率为29.9%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为55.8%，维持利率不变的概率为19.3%，累计降息50个基点的概率为24.8%。美国联邦政府停摆进入第 35 天，已经追平了美国总统特朗普上一个任期创下的停摆35 天纪录。面对政府的持续“停摆”，美国民主、共和两党仍继续相互指责，未见妥协迹象。与此同时，当地时间 4 日，美国多地举行选举，两党围绕选票的博弈继续加剧。美国劳工部长 Lori Chavez-DeRemer 重申，劳工统计局的数据要等到政府停摆结束后才会公布。她补充说，在政府停摆期间，我们将无法公布其他数据。一旦政府恢复运作，我们就会立即复工。

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