市场综述

　　Market Overview

　　1月9日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。对二甲苯、集运欧线、PTA涨超3%，瓶片涨超2%，20号胶、硅铁、不锈钢、尿素、PVC、沥青、液化石油气涨超1%；跌幅方面，棕榈油跌超3%，氧化铝、豆粕、生猪、纸浆、SC原油、焦煤跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.46%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.85%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.45%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.45%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IH：通胀数据偏紧，股指反弹承压

　　EC：关注地缘反复，反弹压力在哪？

　　黑色板块 Black Products

　　螺纹：供需双弱，逐步累库，利空交易有所提前

　　热卷：基本面利空兑现，盘面跌势适度放缓

　　铁矿：铁水仍有承压，期价相对偏挺

　　焦炭：6轮提降落地，仍有7轮预期，结构偏弱

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　沪锌：需求走低显现，价格受压明显

　　氧化铝：现货价格跌破5000

　　农产品 Agricultural Products

　　棉花：供强需弱的格局还在持续

　　苹果：短期波动变大

　　豆一：期价反弹遇阻回落

　　花生：期价反弹遇阻回落

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：短期油价仍有修复反弹空间

　　LPG：受原油价格和贸易商买兴提振

　　瓶片：箱体思路仍有效

　　纯碱：周度累库，做空提前，弱结构持续

　　甲醇：短期下跌后或转为震荡

　　PTA：弱现实局面仍存，上方压力经受考验

　　玻璃：库存继续去化，空头出现离场动作

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展41亿元7天期逆回购操作，因今日有248亿元逆回购到期，当日实现净回笼207亿元。国新办新闻发布会：推动大规模设备更新，事关我国产业转型升级和绿色低碳高质量发展，这既有利于促进当期的经济增长，也有利于中长期的固本培元。上交所和中证指数有限公司将于 1 月 20 日正式发布上证科创板综合指数及其价格指数，为市场提供多维度业绩基准和投资标的。上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，反映科创板上市公司证券包括分红收益的整体表现。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为61.4%，累计降息25个基点的概率为36.2%，累计降息50个基点的概率为2.4%。CNN 报道称特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便为征收大量普遍关税提供法律依据。这一声明将允许特朗普利用《国际经济紧急权力法》（IEEPA）制定一个新的关税计划，该法案单方面授权总统在国家紧急状态期间管理进口。美联储会议纪要：与会者表示，如果数据能如预期般表现，将适宜继续逐步向更为中性的政策立场迈进；美联储已处于或接近适合放慢宽松步伐的时点。美联储理事沃勒称，预计关税不会对通胀产生重大影响；目前劳动力市场接近美联储的最大就业目标；降息步伐取决于通胀进展和就业市场；支持在 2025 年进一步降息，但降息的速度将取决于通胀的进一步进展。美国 12 月 ADP 就业人数增加 12.2 万人，创 2024 年 8 月以来最低水平，预期增加14 万人，前值增加 14.6 万人。

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