【品种策略】热卷：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷产量小幅增加且库存继续去化，但需求进入淡季，表需回升难度较大，同时受到原料成本支撑和宏观情绪回暖影响，预计震荡调整。
兴业期货	震荡	现货价格延续跌势且成交偏弱，国内政策及数据处于真空阶段，美国制造业PMI指数低于预期，支持美联储降息。热卷供需双旺但库存去化速度慢，北方采暖季可能影响产量，成本端价格区间运行。
恒泰期货	中性	热卷产量偏高导致库存累积，但累库速度放缓；终端需求支撑力度偏弱限制期价上行，政策预期与低估值对价格形成底部支撑。
国都期货	震荡	热轧卷板产量小幅上升且处于高供给状态，厂内库存增加，加上淡季临近，钢材基本面压力增加，尽管短期宏观因素偏暖。策略建议关注“做空盘面钢厂利润”和“多螺空卷”的套利机会。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需基本面较为平稳，库存持续去化，尽管环保限产和钢厂减产计划增多，但原料价格走弱使得成本中枢下移，短期钢价走势偏震荡。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷产量小幅增加且库存继续去化，但需求进入淡季，表需回升难度较大，同时受到原料成本支撑和宏观情绪回暖影响，预计震荡调整。

兴业期货

震荡

现货价格延续跌势且成交偏弱，国内政策及数据处于真空阶段，美国制造业PMI指数低于预期，支持美联储降息。热卷供需双旺但库存去化速度慢，北方采暖季可能影响产量，成本端价格区间运行。

恒泰期货

中性

热卷产量偏高导致库存累积，但累库速度放缓；终端需求支撑力度偏弱限制期价上行，政策预期与低估值对价格形成底部支撑。

国都期货

震荡

热轧卷板产量小幅上升且处于高供给状态，厂内库存增加，加上淡季临近，钢材基本面压力增加，尽管短期宏观因素偏暖。策略建议关注“做空盘面钢厂利润”和“多螺空卷”的套利机会。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需基本面较为平稳，库存持续去化，尽管环保限产和钢厂减产计划增多，但原料价格走弱使得成本中枢下移，短期钢价走势偏震荡。

【品种策略】热卷：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡短期政策略不及预期导致市场情绪转弱，钢材供需双降且库存去化放缓，成本支撑走弱，但成材库存不高且政策利好预期反复交易，价格下跌空间有限，关注3200-3300支撑。兴业期货震荡国内外宏观政策逐步落地，热卷需求表现好于螺纹，但出口利润收窄和未来需求透支风险存在，供给端产量不减反增，预计价格震荡偏弱运行。申银万国震荡钢厂利润恢复至盈亏平衡上方，复产意愿增强，总产量回升，但终端需求企稳，需关注钢厂增产速度和累库拐点，短期供需格局压制价格。...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢材市场受消息和情绪影响，估值中性，基本面和宏观驱动不明显。海外加征关税影响出口，盘面承压，但国内粗钢减产预期增强，库存不高，需求未证伪，政策预期增强，建议观望。银河期货震荡热卷近期受市场消息影响，需求恢复不及预期，出口可能下滑，库存偏低，供需矛盾不足，宏观预期炒作偏多，短期受“两会”经济增长目标及财政力度影响，钢价下方支撑较强，卷螺差收窄。国都期货震荡热卷本周产能利用率回落、产量下降，厂库降库但社库累库，需求回升进度偏慢，预计期货价格...

同花顺期货

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