目前海外大豆市场主要围绕美豆贸易预期转好博弈，美盘大豆价格反弹，美豆离岸升贴水价差跟巴西大豆升贴水价差缩小，中国进口大豆成本上升。国内大豆盘面压榨利润虽然进行了小幅的修复，但是仍然还是表现为亏损的状态，盘面表现为豆粕强于豆油，压榨利润主要靠豆粕上涨在进行修复。现阶段棕榈油产地实际表现看，马来市场还没有展现出来季节性减产的特点，仍然面临高库存压力。印尼市场2025年产量高于此前的预期。叠加今年全球棕榈油性价比不占优势，出口需求偏疲弱的情况下，供应端比之前预期提升，短期棕榈油面临回调下跌的风险。美豆油一方面被马盘棕榈油拖累，一方面8月份用于生产生物燃料的大豆油用量环比下降，对小型炼厂豁免再分配迟迟没有出台确定的政策，市场参与者观望情绪偏重，美国豆油今年生物柴油需求表现为下滑的状态，另一方面也在权衡大豆对其提振效应,比马棕油表现强。短期油脂对前期乐观预期交易出来的价格在进行下跌修正，来反映现实的基本面。后续油脂关注产地供应端的指引以及大豆市场的表现。

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