9月70大中城市地产数据出炉，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.7%，整体偏弱。据卓创资讯统计，本周PVC粉整体开工负荷率为73.74%，环比-1.40%电石法PVC粉开工负荷率为71.65%，环比-3.08%；乙烯法PVC粉开工负荷率为78.56%，环比+2.46%。

　　本周国内PVC粉行业开工负荷率环比下降，PVC周度开工率环比再降，检修延续致电石法承压。截至10月23日样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存52.92万吨，较上一期减少0.84%，同比增加18.97%。华东及华南扩充后样本仓库总库存93.86万吨，较上一期增加0.29%，同比增加18.86%。市场供需双弱，社会库存小幅增加。

　　综合来看，随着天津渤化40万、浙江嘉化30万等新装置量产，新增产能供应压力仍存。下游高温天气下开工率不高，需求改善有限，基本面预期仍偏弱。近期开工下降检修增多但社会库存小幅累积，随着烧碱大跌从氯碱一体化效益角度考虑PVC估值偏低，市场交易逻辑供需改善，但供需疲软及地产提振不足，2601合约运行区间4650-4950。

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