豆油：本周油脂期现价格下跌，现货基差稳定，市场处在“高供应”与“稳需求”的弱平衡状态，现货交投清淡，价格变化空间有限。期货方面，棕榈油利空持续，市场避险情绪较强，期价处在持续探底趋势，或仍有下行空间。关注中美洽谈结果及美国生柴进展、棕榈油等竞品油脂期价表现。（弱）

　　豆粕： 本周棕榈油期价四连阴，宏观不确定性仍存，缺乏新的消息指引，受制于基本面 带来的压力，盘面价格大幅回调。马来西亚棕榈油 10月1-20日出口增幅较 1-15日显 著下滑，主因印度排灯节前备货需求基本释放完毕，节假日期间采买节奏放缓导致需 求减少。而马棕产量环比增加，尤其是MPOA预估的数值来看，1-20日产量环比大幅 增长10.77%，马棕10月库存压力增大。国内现货价格维持低位，基差震荡走弱且长 期有价无市。近月尤其是11月船期的买船持续增加，导致近端供应过于宽松，叠加现 货需求疲软，即使盘面大幅回落，基差依旧没有上涨机会。中上游为缓解库存压力， 放价销售，终端低位补货增加。等待产地减产预期兑现或消息指引，短期内棕榈油价 格底部有一定支撑，预计震荡运行为主。

　　玉米：本周玉米价格继续呈现季节性下跌态势，但跌幅放缓。截至10月24日，全国玉米周度均价2213元/吨，较上周下跌8元/吨。分地区来看，东北玉米价格受北港影响呈现上涨态势。辽宁及黑龙江玉米价格上涨，农户售粮积极性略有恢复，吉林地区暂未大量上市，影响一般。华北地区玉米价格整体先涨后跌。上周末天气影响退去，坏粮风险明显减弱，前期潮粮出货节奏放缓。深加工企业门前到货量减少，在库存水平较低的情况下，部分企业价格连续上涨。销区市场玉米价格维持上涨态势。周内期货盘面坚挺，叠加北港价格上涨，产区贸易商提价心态浓，销区贸易商跟随涨价。西南地区下游饲料厂仍以东北粮为主，西北粮价格偏高，运输不畅，企业远期订单签订有限。

　　棉花：全球棉花因报告缺失，仍缺乏明确指引，ICE美棉窄幅下跌，新棉在疆内籽棉上涨的行情带动下稳中偏强运行。目前新花收购已进高峰期，北疆基本在7成，南疆进度稍慢，受亩产下降预期，籽棉价格不断推涨，轧花厂收购谨慎。下游纺企补货积极性一般，关注近期宏观政策及相关报告的情况。

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