国际金价一周内暴跌又反弹，水贝市场的金条经销商望着空荡的柜台感叹，曾经抢购黄金的投资者如今只询价不买单。

　　黄金市场正在经历“冰火两重天”。2025年上半年，金条及金币消费量逆势增长23.69%，达到264.242吨，但持续高走的金价正逐步压制投资者的购买热情。

　　金条销售热度下降的背后，是金价高位运行和消费者观望情绪加剧的双重作用。

　　有黄金销售评价：“现在的客户都很精明，看到金价下跌就更加犹豫，总觉得可能还会再降。”这与上半年形成了鲜明对比。数据显示，2025年上半年，国内金条和金币需求确实旺盛，消费量达264.242吨，同比增长23.69%。

　　某黄金回收企业的首席分析师指出：“现在的金价下跌，顾客比之前少了三分之一以上。”与此同时，黄金回购市场也开始降温，进一步印证了市场的观望情绪。

　　消费者偏好也发生了显著变化。轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品受到青睐，北京、上海等地金店的小克重产品销售额同比增长超80%。“高金价抑制了黄金首饰消费。

　　面对市场变化，黄金行业正在积极转型。

　　“以旧换新”成为各金店的“流量密码”。周大福、老凤祥等品牌推出“1：1以旧换新”服务，北京某商场数据显示，换购业务贡献了45%的销售额。产品结构也在调整。业内加速推进工艺创新，5G硬金、珐琅彩等新技术被用来提升产品溢价。与国潮IP联名，切入日常配饰市场也成为新的增长点。

　　值得注意的是，黄金ETF正成为投资新宠。2025年上半年，国内黄金ETF增仓量达84.771吨，同比增长173.73%。截至6月底，国内黄金ETF持仓量达到199.505吨，显示出投资者对黄金投资方式的多元化选择。

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