【观点】正信期货：宏观预期积极带动铜价接近高点，短期料先涨后跌
发布时间：2025-10-27 09:25阅读：93
观点：宏观预期偏积极，铜价测试前高
上周铜价85000一线震荡后拉升式上涨，周尾宏观预期转好，铜价震荡上行至87500上方，LME铜价格涨幅更大，再度接近11000美元。中美再度开启谈判，关税压力略有缓和，美国政府仍处停摆状态，就业数据没有公布，尽管鲍威尔仍偏鸽引导了降息预期，但宏观事件扰动的窗口期尚未结束。Grasberg铜矿事件暂无复产消息，矿端扰动偏多，冶炼利润环境恶劣，从铜矿供应偏紧到冶炼产能压减之路并不通畅，下游消费承接是核心变量，目前传统旺季消费不及去年。
从盘面来看，铜价增仓突破86500一线压力，价格重心再度上台，宏观预期主导本轮价格变化，价格接近前期高点附近，预计宏观事件继续影响铜价中枢，价格或先涨后跌，关注波动率变化，短期压力88000一线，支撑85000元。
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