行情表现

日内消息
　　1、煤炭成本提升，纯碱行业综合利润继续下滑
　　截至10月23日，中国氨碱法纯碱理论利润-32.4元/吨，环比下跌2.7元/吨。周内成本端原盐价格持稳，无烟煤价格震荡上行，成本端呈现增加；纯碱价格弱稳维持，故氨碱法利润继续走低。中国联碱法纯碱理论利润为-161元/吨，环比下跌31.5元/吨。周内成本端原盐价格小幅上移，动力煤价格大幅拉涨，成本增加明显；纯碱自身无明显波动，价格弱稳维持，故联碱法双吨利润大幅走低。(隆众资讯)
　　2、国内纯碱厂家总库存170.21万吨，较周一下降0.86万吨
　　截止到2025年10月23日，国内纯碱厂家总库存170.21万吨，较周一下降0.86万吨，跌幅0.50%。其中，轻质纯碱76.76万吨，环比下降0.29万吨，重质纯碱93.45万吨，环比下降0.57万吨。较上周四增加0.16万吨，涨幅0.09%。其中，轻质纯碱76.76万吨，环比增加0.78万吨；重质纯碱93.45万吨，环比下降0.62万吨。去年同期库存量为165.03万吨，同比+5.18万吨，涨幅3.14%。(隆众资讯)

品种基本面
　　10月23日纯碱企业库存录得170.21万吨，较上一交易日减少0.86万吨。

机构观点
　　南华期货：纯碱下方成本支撑，空间有限
　　

　　【盘面动态】纯碱2601合约昨日收于1223，1.07%

　　【基本面信息】

　　本周一纯碱库存171.07万吨，环比上周四+1.02万吨；其中，轻碱库存77.05万吨，环比上周四+1.07万吨，重碱库存94.02万吨，环比上周四-0.05万吨。

　　【南华观点】

　　市场情绪和焦点会有反复，增加纯碱波动。纯碱远期供应压力持续。上游碱厂开始累库，关注持续性。当下纯碱中长期供应维持高位的预期不变，正常检修继续。光伏玻璃低位开启累库，日熔持稳。纯碱刚需整体企稳，重碱平衡继续保持过剩。9月纯碱出口超过18万吨，符合预期，一定程度上继续缓解国内压力。上中游库存整体保持高位限制纯碱价格，但下方成本支撑，空间有限。

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