【品种策略】铝：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	中性	冶炼端利润支持电解铝产能高位运行，铝水比例增加，铸锭库存压力小，但社会库存去化不畅。下游需求受传统型材和出口疲软拖累，新能源消费增速放缓，整体需求不及预期。
南华期货	震荡	中国核心CPI涨幅扩大显示内需复苏，美联储降息预期利好铝价，中美关税谈判预期积极，旺季铝水转化率提高支撑铝价，但市场观望情绪浓厚，短期沪铝高位震荡。
银河期货	偏空	氧化铝现货价格持续下跌，显示市场供过于求的状况；下游电解铝厂备货完成后，过剩量将更加显著，导致价格承压。虽然减产可能带动价格反弹，但进口增量的压力限制了反弹空间。
兴业期货	偏多	铝中长期向上格局明确，冰岛铝产线停产加剧市场对氧化铝需求走弱和电解铝供给紧张的担忧，俄乌关系反复可能影响俄铝流动，全球需求改善及国内供给紧张增强沪铝支撑。
混沌天成研究	震荡	铝市场供需两端均存在不确定性：供给端受限于节能降碳政策和生产故障，需求端虽有部分增长但面临压力；氧化铝成本下降和库存增加对铝价形成下行压力，整体基本面偏空。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

中性

冶炼端利润支持电解铝产能高位运行，铝水比例增加，铸锭库存压力小，但社会库存去化不畅。下游需求受传统型材和出口疲软拖累，新能源消费增速放缓，整体需求不及预期。

南华期货

震荡

中国核心CPI涨幅扩大显示内需复苏，美联储降息预期利好铝价，中美关税谈判预期积极，旺季铝水转化率提高支撑铝价，但市场观望情绪浓厚，短期沪铝高位震荡。

银河期货

偏空

氧化铝现货价格持续下跌，显示市场供过于求的状况；下游电解铝厂备货完成后，过剩量将更加显著，导致价格承压。虽然减产可能带动价格反弹，但进口增量的压力限制了反弹空间。

兴业期货

偏多

铝中长期向上格局明确，冰岛铝产线停产加剧市场对氧化铝需求走弱和电解铝供给紧张的担忧，俄乌关系反复可能影响俄铝流动，全球需求改善及国内供给紧张增强沪铝支撑。

混沌天成研究

震荡

铝市场供需两端均存在不确定性：供给端受限于节能降碳政策和生产故障，需求端虽有部分增长但面临压力；氧化铝成本下降和库存增加对铝价形成下行压力，整体基本面偏空。

【品种策略】铝：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货几内亚矿产出港量低位，供应紧张，氧化铝现货稀缺支撑电解铝成本。国内需求改善，出口走弱，库存去库，铝价趋势看多。永安研究"供应产能高峰接近，短期需求尚可，建议逢低持有铝期货。月间正套伴随去库可留意，关注铝材出口退税落地时间及铝内外反套机会。"光大期货氧化铝供给紧张，期现套利需求增加，仍有向上驱动；宏观情绪消退后，基本面转弱，预计铝价震荡调整，等待市场新指示。申银万国美联储降息预期降温，国内经济刺激政策出台，氧化铝供需缺口延续，电解铝库存去化，短期铝...

同花顺期货

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【品种策略】铝：06月10日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸会议提振市场情绪，但氧化铝库存上升及生产利润修复导致供应增加，需求进入淡季且接货情绪低迷，电解铝供应稳定但需求疲软，价格上下空间有限，建议高抛低吸。南华期货震荡铝供给充足且需求逐渐走弱，但持续去库短期支撑铝价，短期维持震荡走势，中期偏空看待。银河期货震荡氧化铝供应过剩，现货成交转弱，产能复产增加，价格向高成本产能现金成本靠拢，预计震荡运行。关注几内亚铝土矿供应变化风险。光大期货震荡氧化铝市场复产加快，库存压力增加，矿价支...

同花顺期货

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