【观点】国投期货:燃料油裂解价差做空机会显现
发布时间:2025-10-21 09:21阅读:115
燃料油绝对价格仍跟随成本端以震荡偏弱走势为主。就其自身而言,高硫供应仍受俄罗斯炼厂遇袭及伊朗出口受限等地缘因素扰动,与此同时,我国进料需求边际提升,近端价格仍有一定支撑。然而伴随中东发电需求消退、OPEC+稳步增产,以及地缘风险进一步降温预期,预计中期高硫出口将逐步增加,供应压力随之上升。低硫方面基本面疲弱,海外供应整体充裕,丹格特炼厂RFCC装置上周重启,但实际开工率仍需关注,加注需求亦无亮点,中期随着北半球进入冬季取暖高峰,日韩发电需求逐步显现,需求或有边际好转。策略上仍可关注高硫裂解价差的做空机会,以及高低硫价差的做扩空间。
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