【品种策略】热卷：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美方态度缓和降低贸易摩擦忧虑，铁矿石短期受运输成本支撑，但因美国控盘船占比小，影响有限；钢材市场需求不足，累库压力大，钢厂利润收缩，基本面偏弱，四中全会临近，市场下跌有抵抗。
银河期货	震荡	热卷期货受国家电网投资增长、房地产成交面积增长及钢材库存累库影响，需求下滑导致价格承压；美国关税及稀土出口管制增加市场不确定性，但估值偏低限制下行空间，预计维持底部震荡。
兴业期货	震荡	国内钢厂生产强度保持，热卷供需双旺，库存被动增加，去库压力显性化，钢厂盈利压缩及产业链负反馈风险积累，预计价格震荡向下。
恒泰期货	中性	节日期间市场交投回落，库存累积严重，但政策预期和旺季背景下的低估值对钢价形成底部支撑，建议短期观望，中期逢低试多。
国都期货	震荡	钢材需求旺季已过半，铁水及热卷产量维持高位，供需压力偏大；节后市场成交较差，终端拿货积极性不佳，库存增幅较大。策略建议关注“多螺空卷”的套利机会。
正信期货	震荡	钢材供需结构有所改善，但市场情绪降温，板材需求走弱，短期价格可能反弹但持续性不明确，建议稳健投资者观望。
申银万国	震荡	钢材市场供需矛盾暂不大，品种分化螺纹弱于热卷，宏观氛围转暖，原料端带动大于成材基本面，短期现货成交面临回落，但中期看多观点维持，热卷表现强于螺纹。
混沌天成研究	偏空	节后钢材库存大幅上升，需求走弱，叠加中美博弈带来的宏观不确定性，尽管成本有部分支撑，但短期钢价走势依然偏弱。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美方态度缓和降低贸易摩擦忧虑，铁矿石短期受运输成本支撑，但因美国控盘船占比小，影响有限；钢材市场需求不足，累库压力大，钢厂利润收缩，基本面偏弱，四中全会临近，市场下跌有抵抗。

银河期货

震荡

热卷期货受国家电网投资增长、房地产成交面积增长及钢材库存累库影响，需求下滑导致价格承压；美国关税及稀土出口管制增加市场不确定性，但估值偏低限制下行空间，预计维持底部震荡。

兴业期货

震荡

国内钢厂生产强度保持，热卷供需双旺，库存被动增加，去库压力显性化，钢厂盈利压缩及产业链负反馈风险积累，预计价格震荡向下。

恒泰期货

中性

节日期间市场交投回落，库存累积严重，但政策预期和旺季背景下的低估值对钢价形成底部支撑，建议短期观望，中期逢低试多。

国都期货

震荡

钢材需求旺季已过半，铁水及热卷产量维持高位，供需压力偏大；节后市场成交较差，终端拿货积极性不佳，库存增幅较大。策略建议关注“多螺空卷”的套利机会。

正信期货

震荡

钢材供需结构有所改善，但市场情绪降温，板材需求走弱，短期价格可能反弹但持续性不明确，建议稳健投资者观望。

申银万国

震荡

钢材市场供需矛盾暂不大，品种分化螺纹弱于热卷，宏观氛围转暖，原料端带动大于成材基本面，短期现货成交面临回落，但中期看多观点维持，热卷表现强于螺纹。

混沌天成研究

偏空

节后钢材库存大幅上升，需求走弱，叠加中美博弈带来的宏观不确定性，尽管成本有部分支撑，但短期钢价走势依然偏弱。

【品种策略】热卷：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货7月社融新增7708亿，新增居民贷款-2100亿，新增企业贷款1300亿，M1同比下行至-6.6%。唐山钢坯、废钢采购价格下调。美国7月PPI同比上升2.2%，低于预期。兴业期货板材供需矛盾激化，高库存持续积累，热卷等板材供需矛盾突出，导致钢厂亏损减产，产业链负反馈风险发酵，预计热卷期价将继续震荡向下寻底。国投安信期货热卷需求走弱，产量下滑，库存压力大，钢厂亏损严重，减产力度加大。国都期货热卷主力合约HC2410震荡下行，夜盘收于3317元/吨。预计短期内震荡偏弱，建议短线观...

同花顺期货

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