【品种策略】热卷：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷产量回落但仍处于季节性高位，库存超季节性累库，对价格形成压制，出口利润下滑，基本面压力增大，短期可能因政策刺激小幅反弹，但中长期基本面偏弱，回落可能性较大。
国都期货	震荡	热卷产量小幅下降，但库存压力依然较大，市场需求回升力度不及往年，建议关注“多螺空卷”的套利机会，并留意本周的去库数据。
申银万国	震荡	钢材市场供需矛盾不大，钢材库存持续累积，宏观氛围转暖，原料端带动大于成材本身基本面，短期现货成交面临回落，热卷表现强于螺纹。
正信期货	震荡	家电补贴退坡导致三大白电排产下滑，影响热卷订单偏弱；虽然钢材供需结构有所改善，但宏观冲击导致价格反弹持续性不明确，库存压力回升明显。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需变化不大，库存小幅去化，尽管国内黑色行业投资下滑，但中美博弈趋缓，短期钢价延续震荡格局。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷产量回落但仍处于季节性高位，库存超季节性累库，对价格形成压制，出口利润下滑，基本面压力增大，短期可能因政策刺激小幅反弹，但中长期基本面偏弱，回落可能性较大。

国都期货

震荡

热卷产量小幅下降，但库存压力依然较大，市场需求回升力度不及往年，建议关注“多螺空卷”的套利机会，并留意本周的去库数据。

申银万国

震荡

钢材市场供需矛盾不大，钢材库存持续累积，宏观氛围转暖，原料端带动大于成材本身基本面，短期现货成交面临回落，热卷表现强于螺纹。

正信期货

震荡

家电补贴退坡导致三大白电排产下滑，影响热卷订单偏弱；虽然钢材供需结构有所改善，但宏观冲击导致价格反弹持续性不明确，库存压力回升明显。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需变化不大，库存小幅去化，尽管国内黑色行业投资下滑，但中美博弈趋缓，短期钢价延续震荡格局。

【品种策略】热卷：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货钢材供需矛盾待累积，短期行情震荡，需关注财政政策落地对黑色需求的影响。卷螺差有走阔空间，螺纹01-05反套或有走深机会。银河期货热卷期货市场预计后续基本面持续恶化，钢材可能累库，钢价面临回调压力。短期受宏观因素影响，预计延续震荡行情，后续波动重心或转向基本面。兴业期货热卷供给受限，需求具备韧性，供需弹性小于螺纹。预计短期热卷价格走势偏震荡，相对强于螺纹。申银万国热卷利润恢复至盈亏平衡上方，钢厂复产意愿增强，总产量回升。需关注钢厂增产速...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡本周热卷产量回落但仍处于季节性高位，库存出现超季节性累库，出口利润下滑，基本面压力增大。尽管市场关注四中全会可能带来的刺激政策，钢材价格或小幅反弹，但基本面偏弱限制反弹高度，后续回落可能性较大。银河期货震荡热卷产量偏高导致库存压力较大，尽管需求有所修复，但资金释放放缓且项目数量同比下滑，钢价承压。同时，动力煤价格上涨及钢材利润收缩对热卷价格形成一定支撑，整体维持区间走势。兴业期货震荡热卷基本面驱动偏弱，供需矛盾和去库压力逐...

同花顺期货