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　　截至2025年9月26日，徽商指数报于1476.9，周涨幅为0.39%。

　　饲料指数下跌3.18%。豆一豆二：今年在收割期迎来了降雨天气，导致多个地区上市时间往后延迟，目前的收割上市均为各地区的早熟品种，黑龙江绥化地区新季毛粮收购价格在2元/斤左右，但这个价格明显曲高和寡。目前，黑河、齐齐哈尔、绥化等黑龙江主产区新季大豆已零星上市，总体上市量偏小，导致现货报价分歧明显，价格稳定性不足。短期来看，新豆价格仍受多重因素抑制，包括上市量有限、供需双方观望情绪浓厚以及陈豆库存仍待消化等，贸易商出货意愿明显上升，积极加快清库进度，以规避后市价格进一步下跌的风险。9月16日黑龙江省农业农村厅发布补贴公告，2025年玉米的补贴16.73元/亩，大豆的补贴为350.73元/亩。预计节前豆一豆二价格均以震荡为主。豆粕菜粕：上周三阿根廷暂停征税后，中国买家订购了约20船阿根廷大豆，约合130万吨。这些交易对美国农民来说是一个打击，在中美贸易战期间，美国农民已经被拒之门外。阿根廷农业部显示，截至9月25日，阿根廷出口配额共登记513万吨大豆和714万吨豆粕，超出市场预估。阿根廷在暂停征收谷物出口税后又恢复征收出口税，但美国大豆丰产在望，出口销售不振，制约期价的上涨势头，因此本周美豆偏弱震荡。虽然“易以税换汇”的秒杀活动已经结束，但中国采购需求强劲让市场看到了“商机”，那么后续阿根廷能否再来一次也未可知。国内方面，尽管国庆假期停机油厂增加，但高库存仍压制市场上涨动力，贸易商多忙于安排执行前期合同，部分逢低补仓，整体观望情绪浓厚，等待节后方向，看涨心态不足。预计双粕节前难有大涨行情。

　　贵金属指数上涨2.9%。上周前半周在避险情绪升温提振下，贵金属价格持续走强，黄金创历史新高后维持高位震荡，白银创合约上市以来新高后有所回落。但由于美联储内部关于降息预期仍存在较大分歧，贵金属高位震荡整理。短期市场关注焦点为美联储的降息路径，短期美联储预期依然高涨，贵金属或震荡偏强为主。中长期基本面角度来看，美国关税贸易政策不仅推升美国通胀压力，对全球其他地区和国家也将产生持续深远的影响，贵金属作为一项战略性资产具备良好的抵御风险能力，贵金属等避险资产需求上升，为其价格提供底部支撑。在美国经济下行压力加大及宽松的货币政策背景下，叠加央行购金潮延续，贵金属未来仍有上行驱动机会，中长期维持偏多思路。

　　其他板块涨跌幅如下，油脂指数下跌1.11%，黑链指数下跌1.6%，石油指数上涨2.08%，纺织指数下跌0.75%，有色指数上涨0.63%，农产品指数下跌1.23%，能化指数微涨0.01%，中间品指数下跌0.22%。

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