【品种策略】铜：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	铜矿紧缺加剧导致铜价中枢上移，沪铜资金大量流入助推行情，预计价格维持易涨难跌态势，关注资金情绪变化和美国经济数据对市场的影响。
南华期货	偏多	Grasberg铜矿因泥石流事故停产，导致全球铜供应链担忧，推动铜价大幅上涨，库存减少进一步支持价格上涨。
银河期货	多	Grasberg铜矿受泥石流事故影响，2026年产量预期下降，加剧铜矿紧张情况，强化上涨趋势；国内外库存减少，供应压力增加；宏观经济数据符合预期，支撑铜价上行。
兴业期货	偏多	供给端紧张持续，铜矿扰动加剧供给紧张，国内推进冶炼反内卷政策，宏观经济软着陆预期支持铜价上涨。然而，节前采购情绪谨慎，需求改善需政策加码，海外宏观不确定性仍存。
财达期货	震荡	海外矿端减产消息提振铜价上涨，自由港印尼Grasberg矿遭遇不可抗力及加拿大Hudbay矿业关闭选矿厂引发供应链担忧，尽管下游企业备货需求低迷，但供应端影响预计支撑铜价维持震荡偏强。
正信期货	震荡	全球第二大铜矿不可抗力事件推动铜价上涨，但铜市场仍显过剩，交割品产能未减，经济周期变化不确定，节前备货情绪承压，建议关注期权隐含波动率拐点。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

铜矿紧缺加剧导致铜价中枢上移，沪铜资金大量流入助推行情，预计价格维持易涨难跌态势，关注资金情绪变化和美国经济数据对市场的影响。

南华期货

偏多

Grasberg铜矿因泥石流事故停产，导致全球铜供应链担忧，推动铜价大幅上涨，库存减少进一步支持价格上涨。

银河期货

多

Grasberg铜矿受泥石流事故影响，2026年产量预期下降，加剧铜矿紧张情况，强化上涨趋势；国内外库存减少，供应压力增加；宏观经济数据符合预期，支撑铜价上行。

兴业期货

偏多

供给端紧张持续，铜矿扰动加剧供给紧张，国内推进冶炼反内卷政策，宏观经济软着陆预期支持铜价上涨。然而，节前采购情绪谨慎，需求改善需政策加码，海外宏观不确定性仍存。

财达期货

震荡

海外矿端减产消息提振铜价上涨，自由港印尼Grasberg矿遭遇不可抗力及加拿大Hudbay矿业关闭选矿厂引发供应链担忧，尽管下游企业备货需求低迷，但供应端影响预计支撑铜价维持震荡偏强。

正信期货

震荡

全球第二大铜矿不可抗力事件推动铜价上涨，但铜市场仍显过剩，交割品产能未减，经济周期变化不确定，节前备货情绪承压，建议关注期权隐含波动率拐点。

【品种策略】铜：09月08日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端极度紧缺、国内低库存支撑铜价，但美国非农强劲提升加息预期，宏观谨慎压制上方空间，关注CPI及LME库存，运行区间10.7-11.1万。正信期货研究院震荡铜价偏强震荡但受美国非农超预期、加息预期升温及通胀数据临近压制；现货高升水、库存去化提供支撑。光大期货震荡美铜溢价高，套利推动铜资源流向美国，非美库存偏紧；但美联储加息预期及9月底关税政策落地带来不确定性，铜价高位偏强震荡。申银万国震荡精矿供应紧张、冶炼产量回落及矿山扰动支撑铜价，但...

同花顺期货

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【品种策略】铜：09月10日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端极度紧缺、加工费深度负值，非美库存低位及现货结构支撑铜价；但中东油价飙升、通胀数据与美联储预期波动带来压制，运行区间11-11.4万。银河期货偏多供应扰动、加工费跌至-200美元/吨，国内产量下修且库存偏低，海外供应紧张，资金增仓推涨铜价，但需警惕波动风险。财达期货震荡国内铜库存降至低位，关税审查引发库存重配，叠加旺季及AI、电网、新能源等需求扩张，支撑铜价偏强，但急涨后波动风险上升正信期货研究院震荡宏观与基本面共振反弹告一段落，但现...

同花顺期货

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