【品种策略】锌：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	中性	海外锌市供应紧张对价格有支撑，但国内锌市供需疲软，旺季需求不及预期，现货成交疲软，价格下破22000，市场流动性较差，建议观望。
南华期货	震荡	锌市场供给端过剩，矿端国内价格优势明显且海外矿增量多，需求端库存累积且旺季未现，加之台风影响下游开工率。LME库存下降导致内外价差扩大，短期宏观与消费需观察，建议逢高买入实值看跌期权。
银河期货	震荡	国内精炼锌供应小幅减量但仍处高位，台风影响广东地区压铸锌合金企业开工率下降，国内库存减少但整体仍小幅过剩，LME库存变化及交仓情况可能影响锌价走势。
正信期货	空	国内炼厂开工率提升导致精炼锌产出增加，国内库存加速累库，全球锌矿产出的增加最终落实为精炼锌产量的增加，供增需稳使锌供需平衡有过剩倾向，长期来看锌将由平衡走向过剩。
混沌天成研究	震荡	美联储降息落地后市场关注需求刺激，鲍威尔发言增加衰退担忧。中国锌供应增加，库存去化但需求下行压力显现，海外LME库存低位去库，国内过剩海外偏紧，锌价短期偏弱震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

中性

海外锌市供应紧张对价格有支撑，但国内锌市供需疲软，旺季需求不及预期，现货成交疲软，价格下破22000，市场流动性较差，建议观望。

南华期货

震荡

锌市场供给端过剩，矿端国内价格优势明显且海外矿增量多，需求端库存累积且旺季未现，加之台风影响下游开工率。LME库存下降导致内外价差扩大，短期宏观与消费需观察，建议逢高买入实值看跌期权。

银河期货

震荡

国内精炼锌供应小幅减量但仍处高位，台风影响广东地区压铸锌合金企业开工率下降，国内库存减少但整体仍小幅过剩，LME库存变化及交仓情况可能影响锌价走势。

正信期货

空

国内炼厂开工率提升导致精炼锌产出增加，国内库存加速累库，全球锌矿产出的增加最终落实为精炼锌产量的增加，供增需稳使锌供需平衡有过剩倾向，长期来看锌将由平衡走向过剩。

混沌天成研究

震荡

美联储降息落地后市场关注需求刺激，鲍威尔发言增加衰退担忧。中国锌供应增加，库存去化但需求下行压力显现，海外LME库存低位去库，国内过剩海外偏紧，锌价短期偏弱震荡。

【品种策略】锌：08月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点南华期货日央行加息及美国就业数据带来的经济衰退担忧和流动性风险的空旷情绪暂时消退。现阶段需关注后续每期经济数据可能带来的潜在影响。策略建议：宏观情绪暂稳的前提下，布多。银河期货锌价上涨，LME锌涨3.12%，沪锌2409合约涨2.35%，锌产量下降，库存减少，市场情绪企稳，基本面强，支撑逐渐走强。申银万国美联储表示不会紧急降息，市场预期9月降息幅度更大。黄金因市场恐慌抛售下挫，随恐慌缓解反弹。白银企稳。PTA库存增加，供应宽松预期增强。锌价收高超2%，市场面阶段性...

同花顺期货

【品种策略】锌：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国ADP数据表现不及预期，全球经济衰退风险仍存，对盘面形成利空压力。锌精矿利润丰厚，近期进口矿盈利窗口打开，锌矿进口补充抬升但低于往年同期水平，国内锌精矿产量持续抬升，中游精炼锌冶炼利润负反馈导致产量萎缩，精炼锌进口窗口间接性开启补充相对有限，14家锌企联合调整冶炼生产产能预计影响产需，下游需求来看，镀锌、锌合金、氧化锌开工疲软，其中锌合金开工相对较好，主因新能源汽车及电子电器以旧换新消费刺激，临近金九银十旺季消费仍有乐观预期支撑，目前锌...

同花顺期货

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