【品种策略】豆粕：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	中美谈判预期导致内盘豆系连续走弱，近月高库存压力限制上方空间，缺乏中国采购订单背景下美豆维持底部窄幅震荡，需关注远月供需缺口和中加谈判结果。
广州期货	中性	尽管豆油期价受大豆下挫影响大幅下跌，但豆、菜、棕油库存环比减少且菜油供应偏紧，整体油脂市场呈现去库态势，豆粕市场短期内缺乏明确方向。
正信期货	震荡	阿根廷取消大豆及副产品出口关税，导致全球豆系供应前移，压制美豆需求；国内大豆到港充足，豆粕供需宽松，短期连粕震荡偏弱，中长期震荡筑底。
混沌天成研究	震荡	近期豆粕市场偏弱后触底反弹，3000位置有支撑。近月供应压力大，进口大豆充裕，油厂开机率高，库存累积。宏观利空因素存在，中美谈判预期及生猪去产能影响需求，但美豆缺口预期未证伪，生猪高存栏支撑刚需。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

中美谈判预期导致内盘豆系连续走弱，近月高库存压力限制上方空间，缺乏中国采购订单背景下美豆维持底部窄幅震荡，需关注远月供需缺口和中加谈判结果。

广州期货

中性

尽管豆油期价受大豆下挫影响大幅下跌，但豆、菜、棕油库存环比减少且菜油供应偏紧，整体油脂市场呈现去库态势，豆粕市场短期内缺乏明确方向。

正信期货

震荡

阿根廷取消大豆及副产品出口关税，导致全球豆系供应前移，压制美豆需求；国内大豆到港充足，豆粕供需宽松，短期连粕震荡偏弱，中长期震荡筑底。

混沌天成研究

震荡

近期豆粕市场偏弱后触底反弹，3000位置有支撑。近月供应压力大，进口大豆充裕，油厂开机率高，库存累积。宏观利空因素存在，中美谈判预期及生猪去产能影响需求，但美豆缺口预期未证伪，生猪高存栏支撑刚需。

【品种策略】豆粕：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司核心观点南华期货国内豆粕逐步进入降库周期，需求端性价比恢复，预计10月合同补库动作持续。01豆粕合约短期内较远月合约偏强，基差预计小幅走强。正信期货美联储降息致人民币升值，进口大豆成本下降压制豆粕价格；短期震荡偏强，中长期美豆及连粕预计走弱，关注中美贸易政策变化。弘业期货豆粕受大豆进口庞大压制，操作建议关注两粕菜油。...

同花顺期货

144

【品种策略】豆粕：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡供应端压力持续，现货压力通过仓单注册影响近月盘面，需求端表观消费未实现终端转移，预计基差现货承压；四季度买船缺口和巴西贴水预期或对远月价格形成支撑。正信期货震荡美豆产区天气良好导致美豆价格走低，国内大豆到港充足、油厂开机率回升，豆粕现货供应宽松且下游补库减弱，豆粕库存持续增加，导致市场观望情绪浓厚。混沌天成研究偏空全国主要油厂高开机率和高压榨量导致豆粕产出高于消费量，库存累积速度快于预期，预计库存将回升至高位，施压豆粕价...

同花顺期货

169