截至2025年9月19日，全球最大黄金ETF——SPDR黄金ETF持有量达994.56吨，显示机构对黄金的配置需求上升。期货市场同样表现积极，9月15日至19日当周，黄金期货合约增仓4937手，即便在美联储议息会议落地后出现短线资金撤离，后续做多资金仍迅速回流，多头主导市场的特征明显。

　　展望本周，市场焦点将集中于美国8月核心个人消费支出物价指数（PCE）年率。当前经济学家普遍预测，该数据或显示通胀水平重新抬头，由于市场已形成年内再次降息的预期，若通胀数据超预期飙升，可能显著打压降息预期，引发黄金市场剧烈震荡。

　　此外，近期中东及俄乌局势不确定性加剧，避险情绪高企，这一因素将有效抵消降息落地后利多出尽对贵金属价格的压制作用，为国际金价提供支撑，国际金价或呈现高位震荡走势。上方重点关注3705美元/盎司关键压制位，若突破则进一步看向3735美元/盎司。下方支撑先关注3670美元/盎司，若失守则需警惕3625美元/盎司关键支撑的有效性。