近期，百度又定价一笔44亿元点心债，据统计，百度年内已发行三笔、合计144亿元。此外，腾讯、美团亦有望首发，科技企业境外融资正在形成新的结构性趋势。中证鹏元国际董事郭莹表示，今年以来科企境外融资主要集中在可转债和点心债，两者均较同期美元债具有明显成本优势，科技企业境外融资正在形成新的结构性趋势。郭莹分析称，点心债受到追捧有两方面原因。首先，在美国降息预期升温及美元相对走弱的背景下，人民币资产吸引力增强，带动离岸人民币债券收益率和离岸人民币发行成本下行，从而吸引更多企业选择发行点心债。其次，“南向通”机制覆盖范围扩大，已拓展至证券公司、保险公司、银行理财子公司及资产管理公司等更多类型的金融机构。这一扩容增强了离岸人民币债券的投资主体，提升了市场对点心债的需求。在美联储降息预期下，离岸人民币债券融资成本预计进一步走低，且短期内仍与美元融资保持一定利差空间，融资成本优势得以增强，对发行人仍具吸引力；同时，人民币资产配置需求的增长叠加‘南向通’扩容，也将从投资端为点心债发行提供有力支撑。业内预计，未来两年将是中资科技企业资本开支高峰期，资金将集中投向云计算、人工智能和海外扩张。点心债有望成为更多企业的选择，为离岸人民币市场注入高质量供给。

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