市场综述

　　Market Overview

　　9月15日，午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，焦炭、焦煤涨超4%，鸡蛋涨超3%，玻璃涨近3%，低硫燃料油（LU）、燃油、碳酸锂涨超2%。跌幅方面，红枣跌超近3%，菜粕跌2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.04%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.24%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.53%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.44%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IH：8月数据走好，关注MA5位置

　　黑色板块 Black Products

　　铁矿：基本面尚可，发运增加，追涨谨慎

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　多晶硅：厂库环比上升，关注MA20位置

　　黄金：通胀上行而劳动市场趋弱，贵金属或持续受益

　　氧化铝：重点关注减仓时的机会

　　沪铝：重返前期上行趋势，震荡偏多

　　农产品 Agricultural Products

　　棉花：短期高位震荡整理

　　苹果：短期结构偏强

　　鸡蛋：资金面影响下出现大幅上涨

　　豆油：USDA报告平平，需关注中国是否会开放采购美豆

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　橡胶：宏观提振，库存去化，盘面或有新转机

　　原油：原油震荡，关注后续地缘冲突

　　尿素：价格或保持低位震荡

　　烧碱：结构仍偏弱

　　玻璃：沙河区域供应扰动，现货持涨，反弹结构

　　纸浆：暂以反弹思路对待

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展2800亿元7天期逆回购操作，因今日有1915亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放885亿元。8 月社融新增 2.57 万亿，预期 2.46 万亿，信贷新增为 5900 亿，预期为 8000 亿。社融同比增速录得 8.8%，较上月回落 0.2%。央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，9 月 15 日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 6000 亿元买断式逆回购操作，期限为 6 个月（182 天）。国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，财政部有关负责人介绍，“十四五”时期，全国一般公共预算收入预计达到 106 万亿元，预算支出五年预计超过136万亿元。未来财政政策发力空间依然充足。财政部已制定深化财税体制改革实施方案，正在抓紧推进。今年专门发行 5000 亿元特别国债，预计可撬动信贷投放约 6 万亿元。我国政府负债率处于合理区间，风险安全可控。提前下达部分 2026 年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储本周降息25个基点的概率为96.4%，降息50个基点的概率为3.6%。美联储10月累计降息25个基点的概率为16.0%，累计降息50个基点的概率为81.0%，累计降息75个基点的概率为3.0%。美国国会预算办公室（CBO）最新预计，2025 年美国经济将增长 1.4%，低于 1 月份时1.9%的预测。按美联储偏好的通胀指标计算，通胀率将升至 3.1%，比之前的预测 2.2%高出近一个百分点。失业率将在今年年底达到 4.5%的高点，之前预测为 4.3%。美国 9 月份消费者信心指数初值为 55.4，较 8 月份下降 4.8%，同比下降 21%。消费者对未来一年通胀预期稳定在 4.8%，与 8 月份持平。9 月份长期通胀预期连续第二个月上升至3.9%。

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