由于政治不确定性削弱了日元作为避险资产的吸引力，高盛集团和美国银行的策略师们建议做多瑞郎兑日元。

　　美国银行首席日本外汇和利率策略师Shusuke Yamada周一表示：“鉴于瑞郎的财政状况良好，且其相对于传统避险货币美元和日元的风险溢价不断上升，做多瑞郎/日元或许是最能体现日元财政风险的交易。” 该行建议做多瑞郎兑日元，目标价位为189。

　　高盛策略师Michael Cahill也表达了同样的观点，他表示，“日本出现新的政治不确定性因素，这应该会对瑞郎形成支撑，并在较小程度上对欧元形成支撑，”因为这两种货币都将受益于对美国经济增长的担忧以及美联储连续降息。

　　日元在过去三个月里已经是十国集团(G10)中表现最差的货币，而在日本首相石破茂宣布辞职后，日元又承受了额外的压力。石破茂辞职为倾向于宽松财政政策的继任者打开了大门。各央行政策路径的分歧也支撑了瑞郎兑日元，本周该货币对创下了新高。日本央行的政策正常化进程因政治不确定性而蒙上阴影，而瑞士央行在通胀回升的背景下似乎已触及利率下限。

　　瑞郎兑日元汇率创新高

　　Bloomberg策略师Mark Cranfield表示：“瑞郎兑日元汇率似乎将逼近曾经难以想象的200大关，因为日元因日本领导层变动而遭受重创。各央行立场的差异也支撑着瑞郎兑日元走高。就日元而言，由于日本政治局势混乱，日本央行今年加息的可能性正在日益降低。”

　　近年来，得益于瑞士强劲的宏观基本面，瑞郎受到一些投资者的青睐。日本的实际收益率为负，而瑞士的实际收益率略为正值。尽管日本拥有庞大的经常账户，但其盈余主要来自投资收益，这些收益通常会被再投资于海外。日本的贸易收支自2011年以来一直处于逆差状态，而瑞士的贸易顺差则一直在扩大。

　　官方资金也从日元流向瑞郎。Bloomberg对国际货币基金组织(IMF)数据的分析显示，全球外汇储备管理机构已增加对瑞郎的配置，截至3月31日，瑞郎在全球储备中的占比已升至0.76%，为1992年以来的最高水平。尽管瑞郎的占比仍远低于日元5.15%的占比，但这一趋势表明，瑞郎在储备投资组合中的吸引力正在增强。

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