【品种策略】铝：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。
南华期货	震荡	宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。
银河期货	偏空	氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对氧化铝期货的看空情绪增加。
混沌天成研究	震荡	美就业数据低于预期，市场定价9月降息概率提升，需求走弱导致铝库存增加，铝土矿进口量增长，库存高位，供应宽松，基本面偏空。现货价格已跌至高边际成本，氧化铝厂减产风险提高，建议等待更好做空时机。
正信期货	震荡	沪铝库存累库幅度放缓，社库处于历史同期中等偏低水平，尽管下游对高价排斥，但需求预期在“金九银十”旺季或有抬头，整体市场维持高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。

南华期货

震荡

宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。

银河期货

偏空

氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对氧化铝期货的看空情绪增加。

混沌天成研究

震荡

美就业数据低于预期，市场定价9月降息概率提升，需求走弱导致铝库存增加，铝土矿进口量增长，库存高位，供应宽松，基本面偏空。现货价格已跌至高边际成本，氧化铝厂减产风险提高，建议等待更好做空时机。

正信期货

震荡

沪铝库存累库幅度放缓，社库处于历史同期中等偏低水平，尽管下游对高价排斥，但需求预期在“金九银十”旺季或有抬头，整体市场维持高位震荡。

【品种策略】铝：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货中美制造业数据疲软，全球经济衰退担忧再起，市场悲观情绪引导有色金属价格快速下行。几内亚雨季影响，截至上周国内到港铝土矿减少48%，澳大利亚铝土矿出港量下降20%。氧化铝现货报价坚挺，强化电解铝成本支撑，电解铝运行产能保持高位。下游加工企业开工率小幅回升，临近旺季仍有消费改善预期。交易所库存+社会库存周度小幅去库。预计短期铝价在万九附近低位震荡。南华期货铝：短期宏观情绪主导下或有超跌可能，待情绪释放旺季背景下仍有温和反弹...

同花顺期货

181

【品种策略】螺纹：05月09日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观方面中美关税政策谈判稳定市场情绪，钢联产销数据环比下降，库存去库，供需两旺，但旺季需求季节性走弱和梅雨季节影响建材需求预期减弱，限产政策传言影响市场。南华期货空钢材供大于求的格局难以打破，冷卷订单走弱，华东、华南雨水天气增多影响建材需求，型钢和钢坯库存加快累积，需求预期悲观，钢厂利润较好，限产动力不强，盘面上方空间被压制。银河期货震荡五大钢材品种供应减少，库存增加，需求下滑，出口压力显现，基本面持续恶化，螺纹钢价格维持震荡偏弱走...

同花顺期货

186