【品种策略】铝：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。
南华期货	震荡	宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。
银河期货	偏空	氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对氧化铝期货的看空情绪增加。
混沌天成研究	震荡	美就业数据低于预期，市场定价9月降息概率提升，需求走弱导致铝库存增加，铝土矿进口量增长，库存高位，供应宽松，基本面偏空。现货价格已跌至高边际成本，氧化铝厂减产风险提高，建议等待更好做空时机。
正信期货	震荡	沪铝库存累库幅度放缓，社库处于历史同期中等偏低水平，尽管下游对高价排斥，但需求预期在“金九银十”旺季或有抬头，整体市场维持高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。

南华期货

震荡

宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。

银河期货

偏空

氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对氧化铝期货的看空情绪增加。

混沌天成研究

震荡

美就业数据低于预期，市场定价9月降息概率提升，需求走弱导致铝库存增加，铝土矿进口量增长，库存高位，供应宽松，基本面偏空。现货价格已跌至高边际成本，氧化铝厂减产风险提高，建议等待更好做空时机。

正信期货

震荡

沪铝库存累库幅度放缓，社库处于历史同期中等偏低水平，尽管下游对高价排斥，但需求预期在“金九银十”旺季或有抬头，整体市场维持高位震荡。

【品种策略】铝：05月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝节后国内社库再度去库，下游消费进入旺季尾声，供应端稳定且有小幅增量，市场对淡季消费需求的担忧导致铝价走弱，但情绪修复或出现反弹，总体价格保持区间宽幅震荡。南华期货偏空铝市场需求衰退预期加上美元指数走强导致铝价重回弱势，关税政策让步可能利好铝价，但淡季需求走弱抑制上涨，中长期铝或以偏弱运行为主。银河期货震荡氧化铝库存下降和供应担忧推动短期价格反弹，但长期供需过剩格局未改，进口铝土矿价格下跌，限制价格反弹幅度。兴业期货偏...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场逐步转向新作上市压力，远月合约大幅贴水，需关注新旧作衔接问题及小麦饲用替代影响，建议观望。南华期货震荡东北地区新粮零星上市，购销清淡，华北企业收购价格稳定，销区市场玉米价格以稳为主，市场观望心态浓厚。恒泰期货中性三季度进口玉米拍卖和小麦替代增加导致供应增加，推动价格回落，但旧作消耗和新季未上市限制了下跌动能，价格或止跌反弹。国都期货震荡玉米期货价格近期偏强上涨，但基本面上由于余粮较少且新粮即将集中上市，供给压力增加。下...

同花顺期货

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