【品种策略】铝：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。
南华期货	震荡	宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。
银河期货	偏空	氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对氧化铝期货的看空情绪增加。
混沌天成研究	震荡	美就业数据低于预期，市场定价9月降息概率提升，需求走弱导致铝库存增加，铝土矿进口量增长，库存高位，供应宽松，基本面偏空。现货价格已跌至高边际成本，氧化铝厂减产风险提高，建议等待更好做空时机。
正信期货	震荡	沪铝库存累库幅度放缓，社库处于历史同期中等偏低水平，尽管下游对高价排斥，但需求预期在“金九银十”旺季或有抬头，整体市场维持高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。

南华期货

震荡

宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。

银河期货

偏空

氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对氧化铝期货的看空情绪增加。

混沌天成研究

震荡

美就业数据低于预期，市场定价9月降息概率提升，需求走弱导致铝库存增加，铝土矿进口量增长，库存高位，供应宽松，基本面偏空。现货价格已跌至高边际成本，氧化铝厂减产风险提高，建议等待更好做空时机。

正信期货

震荡

沪铝库存累库幅度放缓，社库处于历史同期中等偏低水平，尽管下游对高价排斥，但需求预期在“金九银十”旺季或有抬头，整体市场维持高位震荡。

【品种策略】铝：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货中美制造业数据疲软，全球经济衰退担忧再起，市场悲观情绪引导有色金属价格快速下行。几内亚雨季影响，截至上周国内到港铝土矿减少48%，澳大利亚铝土矿出港量下降20%。氧化铝现货报价坚挺，强化电解铝成本支撑，电解铝运行产能保持高位。下游加工企业开工率小幅回升，临近旺季仍有消费改善预期。交易所库存+社会库存周度小幅去库。预计短期铝价在万九附近低位震荡。南华期货铝：短期宏观情绪主导下或有超跌可能，待情绪释放旺季背景下仍有温和反弹...

同花顺期货

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【品种策略】PX：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

PX机构观点汇总期货公司核心观点银河期货1. 近期PX装置利润压缩，实货浮动价走弱。2. 大厂计划外重整装置停车对PX供应影响有限。3. 9月PX供需双降，供需延续紧平衡的格局，PXN估值偏低，下方支撑较强。国投安信期货 PX估值降至偏低水平，相对历史低位依旧有下行空间，但目前或已处于偏低位。弘业期货 PX09合约持续下跌，PX近期换月01，受成本端影响仍较大，短期继续关注成本端情况。混沌天成研究 PTA-PX相对原油估值已经不高，但原油未企稳，因此仍要随原料寻底。华泰期货 PX方面，汽油裂解价差依然表现较弱，原...

同花顺期货