一、行情回顾

　　周二晚，沪锌期货2511合约收盘价22345元/吨，涨0.43%。

　　二、基本面汇总

　　9月2日，上期所锌期货仓单38955吨，环比上个交易日增加998吨。

　　据了解，自9月1日起河北多地镀锌板厂停产放假，目前恢复时间未定。另有部分地区镀锌板厂受车辆运输限制，选择检修或停产。

　　截至9月2日，LME锌库存继续下跌至5.56万吨，达到自2023年5月来最低水平。

　　三、机构观点

　　中辉期货：宏观和板块情绪积极，伦锌走强，沪锌小幅跟涨，关注上方均线压力，国内锌库存累积叠加政策真空期，上行空间受限，但下方2万关口支撑也屡经考验，短期沪锌区间盘整，缺乏明显单边驱动，建议暂时观望，等待更多宏观数据指引。中长期看锌供增需减，维持反弹逢高沽空观点。沪锌关注区间【22000，22600】，伦锌关注区间【2700，2900】美元/吨。

　　瑞达期货：宏观面，美国8月ISM制造业PMI连续六个月萎缩，新订单改善，价格指数再回落。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费持续上升，叠加硫酸价格上涨明显，冶炼厂利润进一步修复，生产积极性增加；各地新增产能陆续释放，叠加前期检修产能复产，供应增长有所加快。目前进口亏损继续扩大，进口锌流入量下降。需求端，下游处于淡季尾声，镀锌板库存压力不大，加工企业开工率持稳回升趋势。近期锌价跌至低位，但下游维持按需采购动作，成交氛围平淡，国内社库累增，现货升水低位企稳；海外LME库存下降明显，现货升水上涨，对锌价构成支撑。技术面，持仓下降价格回升，空头氛围减弱，关注22200支撑。操作上，建议暂时观望，或逢低轻仓做多。