【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.55%，标普500指数跌0.69%，纳指跌0.82%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.52%，万得中概科技龙头指数涨1.03%。宏观方面，市场正面临多重不确定性因素，包括贸易政策的法律变数、长期国债收益率飙升、以及九月本身作为历史上美股表现最疲弱月份的季节性压力。

国内方面，昨日指数大幅回落，两市有1063家个股上涨，市场赚钱效应进入冰点。市场成交量达到2.91万亿，较上一日放大了1348亿。截止收盘，沪指跌0.45%、深成指跌2.14%、创业板指跌2.85%。

在领涨的热点方面，贵金属板块继续走强，源于美联储降息节点临近，黄金价格创出历史新高。银行板块走强，源于市场疲软背景下，防御属性凸显。

走势落后方向上，通信设备、共封装光学、元件等科技成长板块集体回调，源于市场快速回落背景下，板块前期涨幅巨大，短期资金集中获利了结。

整体来看，昨日市场出现放量下跌，市场赚钱效应出现明显下降。从结构看，上证指数虽仅小幅回调，但此前领涨的科技成长板块，如半导体、通信设备等遭遇重挫，这主要源于重要事件即将落地，部分资金选择提前兑现前期丰厚收益，尤其是一些涨幅较大、交易拥挤的科技板块，导致市场出现短暂的结构性压力。

消息面上，上交所发布的新开户数据显示，今年8月A股新开户数达265.03万户，较7月增长34.97%，而较去年8月大增165.21%。8月新开户数继续大幅增加，进一步验证了存款搬家的趋势，未来增量资金仍有较大的流入空间。

随着科技板块出现大幅波动，相信不少投资者也在犹豫，当前是继续坚守科技产业主线，还是切换到低位板块？历史经验表明，每一轮牛市都有一条清晰的主线贯穿始终，无论是2015年的“互联网+”还是2020-2021年的核心资产及新能源浪潮，它们均受到强力的政策支持和明确的产业趋势驱动。当前科技领域虽然出现短期调整，但这更多是交易拥挤后的正常波动，并非趋势的终结。若基本面持续强化，科技板块中期仍有望继续领涨。

短期而言，今日重要事件正式落地，指数可能会继续以稳为主。在配置上，我们建议采取均衡策略：一方面坚守科技主线，另一方面，可关注存在政策催化或景气修复的低位板块，以平滑组合波动，实现攻守兼备。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）港股互联网/机器人/军工/芯片/AI算力/AI应用等：昨天AI链大幅回调，但其他方向以分化为主。科技仍是市场核心进攻方向，短期关注调整较为充分，且有一定抗跌的方向，如军工、机器人等。2）创新药：昨日板块极为抗跌，与科技形成跷跷板。板块也属于中期明确的产业趋势，继续看多。3）有色金属：美联储降息预期落地前，金属价格或持续强势，板块仍将维持震荡上行。4）化工/新能源/消费等：相对低位的板块，昨天跟随指数回落，短期新能源和化工等反内卷方向关注度较高。5）证券：指数放大器，板块临近20日线，可以逢低分批布局。 

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）

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