2025年9月3日，抗战胜利80周年阅兵将隆重举行。作为资本市场的重要节点，阅兵假期前后的市场波动往往牵动股民神经。结合历史规律与当前市场环境，本文从中信证券账户操作角度，为投资者提供一份实用指南，助您把握机遇、规避风险。

一、阅兵前：聚焦军工主线，但需警惕“情绪溢价”

1. 军工板块的“确定性机会”

阅兵是军工行业的重要催化剂，2025年行情具备双重支撑：

基本面驱动：2025年是“十四五”规划收官年，前期因宏观因素延迟的订单(如航空发动机、导弹装备)有望集中交付。据中信证券军工团队测算，2025年军工行业营收增速预计达15%-20%，净利润增速超25%，远高于A股整体水平。

政策红利释放：2024年中央军委装备发展部明确提出“加快武器装备现代化”，2025年国防预算增速或突破7%，为行业提供长期增长动能。

操作建议：

核心资产配置：关注中航沈飞(战斗机龙头)、航发动力(航空发动机垄断者)、中船防务(海军装备核心)等标的，这些企业订单确定性高、技术壁垒强，适合作为底仓持有。

弹性品种博弈：对于风险偏好较高的投资者，可适当参与无人机(如航天彩虹)、卫星互联网(如中国卫通)等细分领域，但需严格控制仓位(建议不超过总仓位的10%)。

2. 警惕“阅兵魔咒”：历史数据显示，阅兵后1个月军工板块平均回调5%

2015年抗战胜利70周年阅兵后，军工板块在1个月内下跌12%;2019年国庆阅兵后，板块同样经历2周调整。这一现象背后，是市场对“利好兑现”的预期修正。

应对策略：

分批止盈：若持仓军工股涨幅超30%，可在阅兵前3个交易日逐步减仓(如首次减仓50%，剩余仓位设5%止盈点)。

对冲保护：通过中信证券APP的“期权策略”功能，买入认沽期权对冲下行风险(例如买入1个月期、执行价低于现价5%的认沽合约)。

二、阅兵假期：关注资金动向，防范“流动性风险”

1. 假期资金安排：国债逆回购+货币基金组合

9月3日(周三)为阅兵日，A股休市1天，但港股通、北向资金通道同步关闭。需注意：

资金闲置成本：若持仓现金未做安排，假期收益为0;而通过国债逆回购(如1天期品种)可获得3天利息(9月2日操作，计息日为9月3日-5日)。

操作路径：登录中信证券APP，进入“交易-国债逆回购”页面，选择“GC001”(上交所)或“R-001”(深交所)，输入代码即可参与。

2. 海外市场联动：警惕“外盘波动”传导

历史经验表明，阅兵期间地缘政治关注度提升，可能引发全球市场波动。例如：

2015年阅兵前，受乌克兰危机影响，美股军工股(如洛克希德·马丁)单周上涨8%，但A股军工板块因提前炒作，阅兵后反而回调;

2019年国庆阅兵期间，港股因社会事件下跌3%，节后A股开盘补跌1.2%。

风控建议：

持仓结构优化：避免满仓单一板块，建议保持“军工(40%)+消费(30%)+科技(30%)”的均衡配置。

设置预警线：通过中信证券APP的“条件单”功能，为持仓股设置“跌幅5%自动提醒”，及时应对突发风险。

三、阅兵后：把握“结构性机会”，布局四季度行情

1. 军工板块：从“主题投资”转向“价值投资”

阅兵后，市场关注点将从“装备展示”转向“业绩兑现”。中信证券研究部指出，2025年Q4军工行业将迎来“订单-业绩”双催化：

订单落地：10月起，军工企业将陆续披露三季度订单情况，预计航发动力、中航光电等龙头订单增速超30%;

估值切换：当前军工板块PE(TTM)为58倍，处于近5年35%分位，随着2026年业绩预期上调，估值有望修复至65倍以上。

操作策略：

回调买入：若阅兵后板块回调至60日均线附近(约4500点)，可分批建仓，目标价位看至5000点(对应2025年PE 65倍)。

定投参与：通过中信证券APP的“智能定投”功能，设置每周定投军工ETF(512660)1000元，平滑波动风险。

2. 消费板块：假期效应与政策刺激共振

阅兵假期可能带动旅游、餐饮、零售等消费复苏。结合中信证券宏观团队预测：

旅游市场：2025年国庆假期与阅兵假期衔接，预计国内旅游收入同比增长12%，其中红色旅游(如延安、西柏坡)增速超20%;

政策催化：8月底中央政治局会议提出“扩大内需优先”，9月可能出台消费补贴政策(如家电以旧换新、汽车下乡)。

重点关注标的：

中国中免(免税龙头，受益海南自贸港政策);

宋城演艺(演艺龙头，国庆档项目预订率超80%);

贵州茅台(高端消费标杆，批价企稳回升)。

四、中信证券账户功能：三大工具助您决策

智能诊股：输入股票代码，获取基本面、技术面、资金面综合评分，辅助判断买卖时机;

行业对比：在“研究-行业中心”页面，对比军工、消费、科技等板块估值与增速，优选高性价比方向;

7×24小时资讯：通过“中信证券”公众号或APP“资讯”频道，实时获取阅兵相关政策、军工订单、消费数据等关键信息。

结语：阅兵不仅是国家实力的展示，更是资本市场的试金石。2025年，在市场成熟度提升、投资者结构优化的背景下，股民需从“情绪驱动”转向“理性决策”。登录中信证券账户，用专业工具把握机遇，让每一笔投资都更有底气!

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