法国债券市场在政治动荡中显现企稳迹象。法国总理弗朗索瓦.贝鲁意外启动信任投票程序后，法国10年期国债收益率本周一度攀升至3.55%，创下3月以来最高水平，与德国国债的收益率利差一度扩大至82个基点，周五回落至79个基点附近。这一波动引发市场对法国财政状况的担忧，但逢低买盘开始显现。

　　欧洲最大资产管理机构东方汇理(管理资产超2万亿欧元)首席投资官文森特.莫蒂耶指出，当前利差水平已具备吸引力，有助于稳定市场情绪。他强调，法国作为核心欧元区国家，具备通过税收调整改善财政状况的能力。目前市场正密切关注9月8日信任投票结果，贝鲁需争取极右翼或左翼议员弃权以维持执政地位。

　　自去年6月马克龙总统解散议会引发悬浮议会以来，法国金融资产持续承压。同期法国CAC40指数下跌3.2%，而泛欧斯托克600指数上涨5.1%。莫蒂耶认为，近期部分资产价格已过度反映政治风险，本周市场回调后出现局部投资机会。

　　法国国债管理局(Agence France Tresor)将周四进行的10至30年期国债发行规模上限提升至110亿欧元，较去年马克龙解散议会后的缩量发行形成对比。此举被视为缓解债务担忧的积极信号，但市场仍需观察政治风险对长期融资成本的影响。

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