【品种策略】棉花：08月28日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国对印度商品加征关税，外盘疲弱走势影响内盘；国内纺织行业指标向好，但亏损较重；巴西农产品出口期影响联动性；新棉成本成为主要影响因素。
南华期货	震荡	ICE期棉小幅收跌，美元走强影响价格波动；孟加拉棉花进口增加，配额发放影响有限；下游市场谨慎，旺季需求渐显，短期陈棉去库速度快，操作上建议回调布多。
国都期货	震荡	市场无新驱动，基本面旧作供需偏紧但新作即将上市，全球丰产预期，新疆压花厂产能扩张可能影响收割，开秤价格预估不低，中美贸易关系扰动，整体驱动不强，预期支撑宽幅震荡。
光大期货	震荡	国际市场关注美联储降息预期及美国天气变化，国内市场情绪波动较大，基本面变化不大，进口配额缓解库存担忧，新棉供需矛盾不大，短期郑棉期价预计震荡运行。
正信期货	震荡	市场交易氛围清淡，基差稳中偏强；美国棉花优良率略降但仍高于去年同期；巴西棉花收割率低于五年均值；国内政策对2025年棉花进口配额有所限制，影响有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国对印度商品加征关税，外盘疲弱走势影响内盘；国内纺织行业指标向好，但亏损较重；巴西农产品出口期影响联动性；新棉成本成为主要影响因素。

南华期货

震荡

ICE期棉小幅收跌，美元走强影响价格波动；孟加拉棉花进口增加，配额发放影响有限；下游市场谨慎，旺季需求渐显，短期陈棉去库速度快，操作上建议回调布多。

国都期货

震荡

市场无新驱动，基本面旧作供需偏紧但新作即将上市，全球丰产预期，新疆压花厂产能扩张可能影响收割，开秤价格预估不低，中美贸易关系扰动，整体驱动不强，预期支撑宽幅震荡。

光大期货

震荡

国际市场关注美联储降息预期及美国天气变化，国内市场情绪波动较大，基本面变化不大，进口配额缓解库存担忧，新棉供需矛盾不大，短期郑棉期价预计震荡运行。

正信期货

震荡

市场交易氛围清淡，基差稳中偏强；美国棉花优良率略降但仍高于去年同期；巴西棉花收割率低于五年均值；国内政策对2025年棉花进口配额有所限制，影响有限。

【品种策略】棉花：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口大幅减少和新疆高温天气对棉价形成支撑，但下游纺织行业淡季和开机率下降限制棉价反弹空间。兴业期货偏多新疆冰雹天气导致棉田受损，供应趋紧预期增强；三季度为棉花生长关键期，天气不利可能影响产量；去库存阶段支撑价格，建议多头持有。光大期货震荡新棉丰产预期较强，下游纺织企业开机负荷偏低，棉花商业库存相对健康，缺乏持续上行驱动，宏观及天气扰动需关注。国都期货震荡美国对多国关税政策施压，短期棉价受影响震荡下跌；美棉出口销售数...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：07月28日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花库存降至低位，供应端利多，但下游纺织淡季效应导致开机率下滑，纺织亏损大，库存积累，且棉花价格主要受宏观因素影响，跟随大宗商品走势波动。南华期货震荡国内棉花库存偏紧对棉价形成支撑，但高成本陈棉流入市场和下游需求疲软限制上方空间，需关注进口配额政策及中美贸易谈判进展。兴业期货中性市场对中美贸易谈判的观望情绪较强，同时供应偏紧，但需求端纺企开机率下降，导致市场上涨行情降温。正信期货空美棉产区天气良好，优良率提升，美元指数走强，美...

同花顺期货

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