今天这走势让人有点措手不及。早盘冲高，午后直接回落，沪指跌了1.76%收在3800点，深成指和创业板也跟着调整，成交额却创了历史第三高，超3万亿！

资金还在唱，但情绪有点慌，大家都在问：跌了怎么办？别急，我先直接说观点：目前属于正常回调，下跌就是机会，关键是别慌张，坚守均衡策略，防守稳住现金流，进攻抓新兴趋势。就像打篮球，落后了不乱投三分，得先稳住防守，再找反击点。

今天为什么冲高回落？主要是早盘资金追高AI和算力股，比如CPO概念的新易盛创了新高，但下午获利盘一出，带崩了大盘。成交额这么大，说明游资活跃，但两融余额破2.2万亿后，大家开始警惕杠杆风险。同时，全球市场也震荡，影响了出口和科技股情绪。港股那边，恒生指数也跟着调整，消费和科技板块承压。

接下来，老规矩，复盘一下咱们投顾组合里的板块，今天港股通医药低开低走，昨天文章里也说了，盘后懂王说把药品价格削减至目前价格的1/1400到1/1500，将迅速对药品征收关税，造成短期扰动。核心主要还是前期板块涨幅较大，积累了一定的获利盘。但长远看，创新药出海是趋势，作为降息重点利好板块韧性仍在，逢低配置。

今天组合里恒生科技和恒生消费出现调整，属于惯性调整消化前期涨幅，两天连续净买入，本周累计净买入305亿，恒生科技韧性相对较强延续看好，连南向都逢低买入，咱们跟上操作，逢低买入耐心持有。

本周南向流入超300亿

叩富定盈组合今天确定了本周发车标的，依旧是均衡配置。

在防守方面，选了自由现金流稳定的资产和恒生消费。自由现金流稳定意味着公司的财务状况比较健康，在市场不稳定的时候，这类资产往往能提供一定的安全边际。

恒生消费呢，虽然目前在调整，但港股的消费板块估值相对合理，长期来看，随着经济的复苏，既含传统消费，又含新消费龙头的恒生消费有反弹空间。

恒生消费前十大持仓

从历史经验看，历次牛市都有 “高低切换” 的规律，现在 A 股总市值从底部涨了 30 万亿，资金有可能从高位科技股流到这些低位板块。

在进攻端，除了原来的创业板，新增了沪港深云计算。昨天盘后印发关于深入实施人工智能+行动的意见，相信随着人工智能的快速发展，对云计算的需求会持续增加，相关企业有望迎来业绩的爆发。而创业板一直以来都具有高弹性的特点，在市场反弹的时候，往往能有不错的表现。

最后要提醒大家一下，9 月初前后，市场可能会从 “关注短期涨势” 转向 “关注中期价值和性价比”，波动可能变大，但 9-10 月就算有调整，也不会是大波段，而且具体哪天很难预判，想靠 “择时（选准时间卖了避跌）” 赚钱，成功率和收益都很低，没必要瞎操作。

而基金组合可以省去择时、盯盘的烦扰，同时还能分散配置。

比如我们上线的叩富定盈这只基金组合的逻辑，便是是低估值指数轮动为核心，兼顾高景气，紧盯估值和基本面匹配度，同时抓轮动补涨，遇到重要调整也能做到顺应节奏。

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