【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.77%，标普500指数跌0.43%，纳指跌0.22%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.11%，万得中概科技龙头指数涨0.52%。市场对美联储政策转向可能带来的流动性压力，以及对本周晚些时候英伟达财报及PCE数据的担忧，叠加贸易摩擦升级对供应链的潜在干扰，共同压制市场风险偏好。

国内方面，昨日指数继续大涨，两市有3230家个股上涨，市场赚钱效应继续改善。市场成交量达到3.18万亿，较上一日放大了5983亿。截止收盘，沪指涨1.51%、深成指涨2.26%、创业板指涨3%。

在领涨的热点方面，稀土永磁板块领涨两市，源于稀土主要品种价格快速走高，8月以来平均上涨超过10万元/吨。AI算力继续大涨，源于2025中国算力大会在山西省大同市隆重举行，本次大会以“算网筑基 智引未来”为主题，全面展示我国算力产业链的最新进展。

走势落后方向上，美容护理、黑色家电等板块走弱，源于板块短期缺乏显著催化。汽车板块走弱，源于当前行业基本面趋势仍然较弱。

整体来看，昨日指数继续创出新高，量能年内首次站上三万亿，创出年内新高，仅次于去年10/8。昨日市场快速放量，表明当前场外资金存在加速流入迹象。从市场结构上看，由于量能极为充沛，各板块百花齐放，涨势较好。但是，市场仍有1700余家个股下跌，情绪并未出现明显加速，整体走势较为健康。

消息面上，上海昨日出台楼市新政，外环外区域符合条件居民购房取消套数限制，单身人士购房资格等同于家庭，政策宽松力度显著加大。这一调整既精准支持了合理住房需求，又通过释放刚需和改善性需求，为房地产市场注入流动性，有助于缓解当前地产行业的下行压力。从宏观层面看，这是扩内需、稳预期的关键举措，有助于进一步提振市场的情绪。

短期来看，尽管市场目前情绪高涨，但尚未观察到明显的负面信号,指数层面或仍会维持强势。不过，在连续大涨两天后，不排除市场出现震荡,消化获利盘。操作策略上，当前市场交投热度很高，我们建议可以适度优化持仓结构，通过均衡配置降低组合波动，增强抗风险能力。待指数出现明确转弱信号时，再采取右侧交易策略灵活应对。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）国内AI/海外算力/芯片/机器人/军工/港股互联网等：当前市场最热门方向，市场强势背景下，仍是主要进攻板块。2）创新药：昨日板块跟随指数走强。创新药中期趋势明确，美联储9月降息预期对板块会形成正向催化，继续看多。3）证券/金融科技：昨日走势低于预期，可能有一定控制节奏的因素。当前市场量价齐升，板块尚未加速，继续看多。4）白酒/化工/地产等：低位轮动板块，短期加速补涨，但持续性预计一般。 

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

稀土总量调控政策出台稀土永磁产业链估值中枢再度提升 
新版开采分离管理办法的出台，标志着稀土监管层级、管控范围、指标落实的全面升级，国内稀土生产管控进入全新阶段。具体至对稀土价格的影响，监管提级或导致国内同时面临“缺矿"与“缺配额”双重压力，供给收紧有望驱动稀土价格中枢抬升。

创新药研发持续提速产业规模跃升驱动医药板块行情升温 
从BD、商业化、政策三个角度看，创新药崛起具备持续性，管线布局丰富的创新药龙头;创新药单品潜力大，价格有望重估的企业;看好前沿技术平台布局领先的企业。

中办国办发文加强全国碳市场建设、布局绿色低碳领域公司受益
目前，我国已建立重点排放单位履行强制减排责任的全国碳排放权交易市场和激励社会自主减排的全国温室气体自愿减排交易市场。国内碳市场逐渐实现全面搭建，碳排放额均价逐年上涨。

（注：市场有风险，投资需谨慎）

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