编辑：房俊

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1.下游生产商锁定短期原材料成本
正极材料企业A在8月份计划12月份购买碳酸锂 1000吨。企业A在碳酸锂期货12合约建仓 1000 手多头头寸，建仓均价 250000元/吨，到11月15日碳酸锂 12合约价格上涨至 275000元/吨，现货价格从建仓时的245000元/吨上涨至 265000元/吨。期现货损益如下:
综合损益为盈利 500万元。通过期货买入套期保值，企业A规避了原材料成本上涨带来的价格风险，较好地锁定了原材料成本。
期货端损益:(275000-250000)x1x1000=2500万元
现货端损益:(245000-265000)x1x1000=-2000万元
2.利用碳酸锂期货进行卖出套期保值
碳酸锂生产企业B在碳酸锂期货 08合约建仓 2000手空头头寸，建仓均价 300000元/吨7月碳酸锂期货 08合约价格下跌至 250000元/吨，现货价格从建仓时的302500元/吨下跌至260000 元/吨。期现货损益如下:
期货端损益:(300000-250000)x1x2000=1亿元
现货端损益:(260000-302500)x1x2000=-8500万元
综合损益为盈利 1500万元，若不进行套期保值，企业B将损失8500万元。通过期货卖出套期保值，企业B规避了碳酸锂价格下跌带来的损失，较好地锁定了产品销售价格。

3.利用碳酸锂期权锁定产品销售价格
碳酸锂生产企业C付出 5000元/手的权利金买入1000手8月到期、执行价格为 270000元/吨的碳酸锂看跌期权。7月初，碳酸锂 08期货合约价格从280000元/吨下跌至 250000元/吨期权权利金上涨到 23000元/吨，现货价格从建仓时的 284000元/吨下跌至 252000元/吨。企业的损益如下:
期权端损益:(23000-5000)x1x1000=1800万元
现货端损益:(252000-284000)x1x1000=-3200万元
综合损益为亏损 1400万元，若不利用碳酸锂期权进行套期保值，企业C将由于现货价格下跌损失 3200万元。通过买入看跌期权套期保值，企业C规避了部分碳酸锂价格下跌带来的损失且当现货价格上涨时看跌期权的损失有限。
4.下游建立虚拟库存
正极材料企业 D在4月份计划6月生产需要 500吨电池级碳酸锂作为原材料。4月，企业D在碳酸锂期货 06 合约建仓 500 手多头头寸，建仓价格 250000 元/吨。合约到期交割 500 吨电池级碳酸锂，交制结算价280000元/吨，现货价格从建仓时的255000元/吨上涨至280000元/吨企业的损益如下:
期货端损益:(280000-250000)x1x500=1500万元
现货端损益:(255000-280000)x1x500=-1250万元
综合损益为盈利 250万元。企业D通过建仓期货多头头寸建立虚拟库存，一方面降低原材料采购成本，同时降低提前购入原材料带来的资金压力,另一方面如果在头寸持有阶段未能找到货源企业可以通过期货市场实物交割取得货物。
5.下游通过基差贸易采购原料
正极材料企业E从3月份开始备货原料电池级碳酸锂，与某贸易商以基差贸易方式进行采购。3月1日，当天电池级碳酸锂现货价格360000元/吨，碳酸锂期货05合约价格 340000元/吨，基差为 20000元/吨。企业E与贸易商签订合同，确定基差为15000元/吨，买方点价。3月25日碳酸锂期货05合约盘中价格 300000元/吨，现货价格 323000元/吨，基差扩大至23000元/吨企业E此时点价成交 1000吨，结算价为 300000+15000=315000元/吨。
点价交易损益:(323000-315000)x1000=800万元
企业E通过点价交易实现现货采购，比直接采购现货节省 800万元。基差贸易帮助卖方稳定经营利润、买方点价稳定价格、保障生产。
6.上游通过含权贸易销售
碳酸锂生产商F在5月与贸易商签订含权贸易合同，一个月后出售 2000 吨碳酸锂
合同如下:企业F支付6000元/吨保费，一个月后到期。若碳酸锂期货7月合约价格在300000元/吨以上，企业F以300000元/吨销售。若碳酸锂期货7月合约价格在260000元/吨以下，企业F以 260000 元/吨销售。
一个月后，碳酸锂期货7月合约价格从300000元/吨下跌至250000元/吨，当时现货市场价格 252500 元/吨。
含权贸易损益:(260000-252500-6000)x2000=300万元
企业F通过含权贸易销售，比在现货市场上销售增加收入 300 万元。

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