ETF套利是一种通过捕捉交易所交易基金（ETF）市场价格与其净值之间的差异来获得收益的投资策略，其核心是利用同一产品在不同交易市场或时间点的定价不一致。

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一、ETF套利的基本原理
ETF套利依赖于"一价原则"，即同一产品应在所有市场上具有相同的价格。当ETF的市场价格偏离其净值时，就出现了套利的机会。这种价格偏差可能出现在以下几个方面：

• 不同交易所间的同一ETF价格差异
• 市场价格与基金净值（IOPV）的差异
• 由于成分股停牌或指数调整造成的非理性价格偏差
• 股指期货与ETF现货之间的价差（期现套利）

二、主要的ETF套利策略详解

1. 折溢价套利

• 折价套利：当ETF市场价格低于净值时，流程为：买入ETF→赎回成分股票→卖出股票
• 溢价套利：当ETF市场价格高于净值时，流程为：买入成分股票→申购ETF→卖出ETF

1. 跨境套利策略
   针对跨境ETF（如QDII基金）进行特殊操作：

• 在二级市场买入ETF份额
• 赎回ETF以获得成分股票或现金
• 如果赎回得到成分股票，则卖出股票以获取收益（如赎回为现金，则无需这一步）

1. 期现套利
   利用股指期货与ETF现货之间的价差：

• 当期货价格高于现货价格（期货升水）时：买入ETF现货并卖出期货合约
• 当期货贴水时：进行反向操作

1. T+0日内回转
   选择支持当日回转的ETF，如某些跨境ETF或黄金ETF，并通过融券进行对冲：

• 如果判断短期趋势看涨：先买入后卖出ETF
• 如果判断趋势看跌：先卖出后买入；关键在于准确的趋势判断以及获得券源

三、实战工具与平台推荐
专业套利工具：

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