期货市场：纸浆期货主力合约SP2511，昨日整体行情在40多点的区间内反弹震荡，日盘收于5318元/吨，较前收上涨16元/吨（或+0.30%），加权成交量28.4万手，减少0.34万手，加权持仓量28.0万手，增加0.11万手；隔夜开于5322点，随后小幅震荡回落，最终夜盘收于5298点，较昨收下跌20点（或-0.38%）。

　　储存与持单：当前纸浆主流港口样本库存量209.9万吨，环比累库2.5%；纸浆期货仓单23.52万吨，减少101吨，全部来自山东建发物流黄岛仓库的减量；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单19.50万手，增加1595手，持有纸浆期货多单15.42万手，增加1376手，当前净持空单40853手，增加219手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价5850元/吨，阔叶浆金鱼报价4200元/吨；本色浆、化机浆和非木浆价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，下游采购积极性未见大幅改善，刚需小单定进，部分纸企出货一般；双胶纸市场，社会面订单未见提振，下游消费趋于平淡，印厂开工水平降低，用户刚需补单采买为主；铜版纸市场，下游原纸消耗速度不振，用户刚需散单采买为主，部分工厂走货速度减缓，贸易商多随行就市；白卡纸市场，下游以中秋节订单增长为主，其他包装纸产品涨价，白卡纸销售优势提升，销量有所增长。

　　总体来看：纸浆港口库存量整体呈累库走势，国际浆厂减产、转产及外盘提涨提振市场信心，供需边际改善初显，下游采购情绪略有改善，但纸企开工率仍维持低位，实单成交以刚需小单为主；纸浆期货市场近期呈区间震荡反弹态势。

　　策略：由于港口库存累库，下游采购情绪略有改善，正信期货预计纸浆期货合约SP2511，今日白天至晚间，将在5220-5390区间内震荡为主；操作上，在盘中反弹遇阻回落时或回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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