观点：成材走弱带动，铁矿高位回调

　　昨日受成材走弱影响，市场或脉冲式关注限产对原料的冲击，铁矿石盘面弱势回调。本周澳巴发运回落，到港同步走低，整体供应环比收紧；需求方面，铁水产量延续回落，但降幅不大，铁矿需求仍显韧性；库存来看，疏港量大幅回升，港口库存小幅增加，钢厂库存基本持平。综合来看，近期铁矿供应收紧，需求同步下跌，供需结构变化不大，短期内，限产一方面抬升成材带动矿价同步上涨，一方面存在需求走弱预期，但整体来看，铁矿需求韧性或反复被交易，整体以震荡上涨为主。策略方面：单边继续观望。

　　观点：铁水维持高位，双焦夜盘小幅回升

　　14日受钢材数据利空影响，双焦有所回落，本周铁水继续保持240万吨，夜盘双焦跌幅收窄，小幅回升。焦炭方面，六轮提涨落地，原料煤价格趋稳，焦企盈利小幅改善，然山东地区部分焦化厂限产，整体供应偏平稳。需求方面，铁水维持240万吨，刚需支撑较强。焦煤方面，山西部分煤矿下发276工作日生产组织方案，供应端扰动持续，蒙煤288口岸日通关车数恢复至偏高水平。需求方面，下游及多数中间环节操作偏谨慎，煤矿线上竞拍涨跌互现。综合来看，双焦下游采购节奏放缓，投机需求有所弱化，但双焦供应端均有缩减扰动，短期基本面处于偏强格局，预计回调后仍处于易涨难跌状态。策略方面，单边暂观望，套利关注焦煤9-1反套。

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