【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.02%，标普500指数涨0.03%，纳指跌0.01%。其中，标普500指数连续三个交易日续创收盘新高。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.13%，万得中概科技龙头指数跌2.98%。宏观方面，美国7月PPI同比升3.3%，为今年2月以来最高水平，预期升2.5%，美联储9月降息概率出现下降。

国内方面，昨日指数冲高回落，午后快速跳水，上证指数止步八连阳。两市有710家个股上涨，市场赚钱效应跌至冰点。市场成交量达到2.31万亿，较上一日放大了1310亿。截止收盘，沪指跌0.46%、深成指跌0.87%、创业板指跌1.08%。

在领涨的热点方面，保险等金融板块走势较强，源于板块前期滞涨，短期出现补涨。电机、游戏等科技板块午后出现拉升，源于板块短期催化因素较多。

走势落后方向上，军工装备等方向领跌，源于大阅兵节点临近，部分资金选择提前获利了结。通信板块走势疲软，源于前期涨幅较大，昨日出现技术性回调。

整体来看，昨天市场走势跌宕起伏：早盘指数气势如虹，年内首度冲上3700点大关，市场情绪高涨。但午后动能减弱，3700点得而复失，叠加市场出现放量下跌迹象，让不少投资者心生疑虑。不过回看2014-2015年、2019-2021年两轮牛市历程，指数在上涨中途常出现"冲高回落+放量急跌"的调整。这类波动是牛市中前期的常见节奏，指数往往短暂休整后便会重拾升势。因此，面对短期震荡无需过度担忧，我们仍需坚定慢牛信仰。

技术面看，指数昨日冲高回落，90分钟和120分钟级别的顶背离结构基本形成，日线又叠加9转序列高点压力，指数短期仍有震荡可能。不过，昨天市场上涨家数骤减至700多家，短期情绪已跌至“冰点”。当前市场量能依然充沛，整体热度较高，市场情绪触底后往往容易迎来反弹。因此，尽管指数可能短暂休整，但市场的赚钱效应有望跟随情绪修复而回暖。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）机器人/军工/国内AI/海外算力：昨天科技方向以震荡回调为主，优先关注位置较低，且有企稳迹象的机器人。2）创新药：昨日板块震荡，但已经走出调整趋势，后续或将震荡上行。3）反内卷：板块走势主要跟随期货价格及消息面变化，板块间分化较大。4）有色金属：全球流动性宽松预期加强，板块维持震荡上行趋势。5）证券/金融科技：昨日板块走势较强，源于部分资金博弈指数继续突破。短期如指数出现震荡，则板块弹性会减弱。
 最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

供需错配驱动六氟磷酸锂价格持续上涨 这两家头部公司盈利能力望改善 
分析认为，此次上涨受电解液企业集中备货、碳酸锂成本传导及储能需求超预期释放共同驱动，当前行业库存已经降至1.5个月安全线下。储能装机量连续三个月同比增速超150%，带动磷酸铁锂电池需求激增，电解液企业为应对金九银十旺季提前备货，单月采购量环比提升。

152家储能企业发声反内卷　储能企业迎来盈利改善机会 
在反内卷持续推进与价格法修正背景下，随着行业出清加速与技术迭代推进，市场集中度有望进一步提升，具备成本与技术优势的头部企业盈利弹性值得期待。

数字基础设施跃居全球前列 人工智能与国产操作系统加速突破
展望2025下半年,AI核心技术(模型、算力)的创新将会持续加速,叠加应用场景广泛探索及生态建设提速,AI产业链有望迎来新一轮投资机遇。

（注：市场有风险，投资需谨慎）

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