2025年08月13日，招商期货发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，美联储降息概率高，贵金属市场反弹

　　报告摘要如下： 市场表现：周二贵金属小幅反弹，市场降息预期进一步提升。 基本面：美国7月CPI同比上涨2.7%低于预期，核心CPI增速升至2月来最高，9月降息概率升至95%；特朗普称正在考虑允许对美联储主席鲍威尔提起重大诉讼；贝森特暗示美联储应对9月降息50基点持开放态度；美国7月关税收入280亿美元，创历史新高，同比飙升273%。至7月十个月预算赤字1.63万亿美元。国内黄金ETF资金流出，COMEX黄金库存1201吨，增加1吨；上期所黄金库存36吨，维持不变；伦敦6月黄金库存8774吨；上期所白银库存1151吨，维持不变，金交所白银库存上周库存1304吨，减少64吨，COMEX白银库存15752吨，减少11吨；伦敦6月白银库存增加421吨至23788吨；印度6月白银进口约200吨左右。全球最大白银etf--iShares持有量为15099吨，增加41吨。 交易策略：去美元化逻辑未变，建议黄金做多；工业用银长期趋势向下，建议考虑逢高沽空白银。 风险提示：贸易战反复，美国经济下行超预期

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