整体来看，当前市场上做趋势的机会不多，我们还是要重点关注“反内卷”带来的机会。

　　今天工业品涨幅确实超过了我的预期，且上涨时间也更早一些。不过，我觉得当前阶段最好不要追涨，因为调整时间和幅度都还不够充分，还是要耐心等待，不必急于进场。现在看商品市场，我们一般是用动态视角来观察，关注的是涨价时消费是否低迷——消费如果低到和供给基本平衡，价格上涨就差不多到头了。但消费数据还需继续观察，不能急于估算某个价格位置。

　　说到牛市，我想说，现在市场上真正有大牛市潜力的品种并不多。比如焦煤，它更多是政策推动起来的品种；而油脂是供需基本面支撑的品种，二者性质不同，所以很难准确预测它们能涨到哪里。

　　关于反内卷，我们主要关注的品种是焦煤、玻璃、纯碱、烧碱、氧化铝等产能过剩较严重的化工品。我觉得石油化工品不太容易操作单边，但国内定价的品种值得关注。

　　今天焦煤涨停，远月合约差价显示一月合约涨幅超过九月合约，近月价格受现货压力影响，远月则受政策支撑。焦煤上涨周期调整时间短，库存仍高，缺乏基本面支撑，做多追涨风险较大。整体来看，焦煤大概率会维持高位宽幅震荡，调整幅度有限，适合逢低少量介入，但不宜重仓。

　　总的来说，当前阶段我们应紧盯政策导向，关注反内卷相关品种，耐心等待调整充分后再介入，避免盲目追涨，合理控制仓位。

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