观点：静待8月USDA报告，短期豆粕震荡运行

　　成本端，近期美豆产区降雨良好，截至8月5日当周美豆产区干旱率为3%，低于前一周的5%和去年同期的4%；截至8月10日大豆优良率略降至68%符合预期；上周美豆出口净销售101.29万吨高于预期。临近8月USDA报告发布，关注美豆调整情况。另外特朗普提议中国增加对美豆进口，支撑美豆盘面反弹。

　　策略：当前豆粕市场交易逻辑为弱现实与强预期，其中二三季度国内进口大豆大量到港保证豆粕供应充足，但中美关税存在导致四季度豆粕存在供需缺口预期。近期美豆产区天气良好，且关税存在抑制美豆出口导致美豆盘面表现偏弱；而关税溢价支持巴西大豆出口升贴水持续攀升，导致国内豆粕走势与美豆劈叉。短期来看，特朗普提议进口增加中美大豆贸易的不确定性，短期豆粕观望为主；另外8月USDA报告即将发布，关注美豆调整情况；中长期来看，美豆与连粕仍将保持宽幅震荡走势。

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