【观点】正信期货:连粕短期震荡偏强,中长期宽幅震荡
发布时间:2025-8-11 09:24阅读:20
观点:美豆震荡走低,连粕表现偏强
成本端,近期美豆产区降雨良好,截至8月5日当周美豆产区干旱率为3%,低于前一周的5%和去年同期的4%;截至8月3日大豆优良率略降至69%符合预期,另外上周美豆出口净销售101.29万吨高于预期,美豆低位震荡。
策略:当前豆粕市场交易逻辑为弱现实与强预期,其中二三季度国内进口大豆大量到港保证豆粕供应充足,但中美关税存在导致四季度豆粕存在供需缺口预期。近期美豆产区天气良好,且关税存在抑制美豆出口导致美豆盘面表现偏弱;而关税溢价支持巴西大豆出口升贴水持续攀升,导致国内豆粕走势与美豆劈叉。短期来看,成本上涨支持连粕震荡偏强;中长期来看,美豆与连粕均将保持宽幅震荡走势。
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