【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于16735元/吨，环比0.00%，其中成交量47634手，而持仓量则增加3707手至76338手。现货端，1#铅锭均价为16550元/吨。

　　【产业表现】华北地区某银铅矿7月底招投标价格pb50TC加工费下调至-500元/金属吨，其中银含量约3000-4000g/实物吨，银计价系数0.95，其中富含少量锑等其他小金属和铜锌未到达起步计价含量并未单独计价。

　　【核心逻辑】上一交易日，窄幅震荡。从基本面来看，原生铅方面，开工率相对再生铅保持强势，且副产品收益稳定。再生铅方面，新产能释放叠加检修结束，上月再生铅产量有所增加。但近期需求端，逼近旺季，生产备库意愿加强，目前厂家对八月消费仍有期待。不过目前累库情况较为严重，LME的铅锭库存居高不下，同时国内库存也处于持续累库状态。需求端受短期价格下挫以及逼近旺季等影响，近期可能会有一定好转。目前需要观察宏观以及下游的采买情绪，同时等待旺季的到来，铅价才会有重心上移的表现。短期内，受需求较弱与宏观影响，震荡为主。

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