【盘面动态】：周五尿素09收盘1709

　　【现货反馈】：周末国内尿素行情稳中偏弱，调整幅度10-40元/吨，主流区域中小颗粒价格参考1620-1770元/吨。山东、河南低价低价出厂跌至1700元/吨附近，局部个别跌破1700元/吨，另市场出口消息传播扰动，区域低价成交好转。近期尿素行情仍显僵持，局部窄幅调整。

　　【库存】：截至2025年7月30日，中国尿素企业总库存量91.73万吨，较上周增加5.85万吨，环比增加6.81%。中国尿素港口样本库存量：49.3万吨，环比减少5万吨，环比跌幅9.21%。

　　【南华观点】：“反内卷”投机资金离场，尿素期货跟随回调，带来期现货源的释放，尿素现货市场将承压。中期而言，尿素二批次出口对需求端形成一定支撑，需求端有贸易商在陆续进行出口提货，库存短期或难以大幅累库。工厂待发订单及库存压力不大，现货报价小幅波动，对尿素价格形成支撑，尤其是伴随出口通道的逐步放开，或有阶段性的反弹。但农业需求逐渐减弱，下半年基本面继续承压。综上，尿素处在下有支撑上有压制的格局下，09合约预计震荡偏弱。

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