【现货】

　　主流矿粉现货价格：日照港PB粉持平至772.0元/吨，卡粉持平至874.0元/吨。

　　【期货】

　　截止7月31日收盘，铁矿主力2509合约-19（-2.38%），收于789.0元/吨，铁矿远月2601合约-20.5

　　（-2.65%），收于766.0。

　　【基差】

　　最优交割品为卡粉。卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴仓单成本分别为793.4元/吨、818.4元/吨、823.4元/吨和831.6元/吨。09合约卡粉、PB粉、巴混和金布巴基差分别是14.4元/吨、39.4元/吨、44.4元/吨和52.6元/吨。

　　【需求】

　　日均铁水产量240.71万吨，环比-1.52万吨；高炉开工率83.46%，环比持平；高炉炼铁产能利用率90.24%，环比-0.57%；钢厂盈利率65.37%，环比+1.73%。

　　【供给】

　　本周全球发运环比回升，到港量下降。全球发运3200.9万吨，环比+91.8万吨。45港口到港量2240.5万吨，环比-130.7万吨。全国月度进口量10594.8万吨，环比+782.0万吨。

　　【库存】

　　港口库存小幅去库，日均疏港量环比下降，钢厂进口矿库存环比上升。45港库存13657.90万吨，环比-132.48万吨；45港日均疏港量302.71万吨，环比-12.44万吨；钢厂进口矿库存9012.09万吨，环比+126.87万吨。

　　【观点】

　　昨日铁矿09合约震荡下跌走势。基本面来看，铁矿石全球发运量环比增加，但澳洲及巴西发运量略降，45港到港量下降，结合近期发运数据推算，后续到港均值将小幅回升。需求端，钢厂利润率偏高水平，检修量略增，铁水产量高位略降，仍保持在240万吨/日左右水平。目前钢材出口维持强势，短期铁水韧性维持。终端需求出现淡季不淡的较强表现，但环比走弱，关注铁水边际变动。库存方面，港口库存小幅去库，疏港量环比下降，钢厂权益矿库存环比上升。展望后市，8月铁水将继续保持高位，均值预计维持在235万吨/日左右，钢厂利润继续好转给于原料支撑，煤焦和铁矿出现跷跷板效应。另外，工信部表示钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，“反内卷”会议带来新的供给侧政策预期，9-3大阅兵前有河北钢厂限产预期，钢材大幅上涨后再次回落，铁矿价格跟随为主。策略方面，单边建议谨慎做多，套利建议多铁矿空热卷。

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