焦 煤

　　【焦煤】市场政策利好频发，市场对于焦煤远月供需预期逐步收紧，短期情绪升温驱动本轮强势反弹行情，整体结构维持强势。观察焦煤主力周度级别，上周整体收放量长阳线，价格已突破前期低点，近期强势结构延续性较强，短期或有进一步冲高机会。另一边，随着焦煤主力价格进一步冲高，波动幅度明显放大，虽然目前整体结构依旧维持强势，然而交易者需留意盘面加速反弹行情当中，隐藏的大幅回调的风险。整体而言，近期焦煤主力价格呈现放量上涨态势，反弹进一步加速，短期大概率仍有机会进一步冲高。操作方面，建议交易者整体以逢低做多为主，短期结构依旧维持强势，但留意中长期结构上方的潜在压力，建议交易者控制仓位，留意上涨过程中的价格波动风险。

　　焦煤市场近期受到多重因素共振影响，市场情绪持续升温。市场目前的主要驱动为国内供应恢复缓慢及基建带动市场潜在需求，令远端供需预期趋紧支撑焦煤盘面价格。由于国家能源局发布的超产煤矿责令停产整顿的消息刺激，上周后半段焦煤价格在高位调整之后再次与周五尾盘反弹至涨停。基本面来看，短期北方多地高温天气加剧市场对煤炭需求预期，叠加焦炭一轮提涨启动带动正反馈逻辑。然而，当前焦煤价格波动较大，大级别趋势性方向依旧不明确，因此不建议交易者盲目追涨，择机逢低多吸为主。

　　总体而言，焦煤价格在短期情绪带动下维持强势，但中长期仍需观察供需变化及成本端支撑力度。

　　风险提示，关注政策面和终端需求的实际修复情况。

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