焦 煤

　　焦煤主力合约昨日早盘低开后，与下午逐步企稳拉升，整体走势依旧维持偏强的反弹格局之中。自本周初走出两连阴后，近两个交易日焦煤主力期货迎来较强超跌反弹，小时级别构成“V形反转”K线组合，短期市场依旧存在乐观预期，但需留意由于近期资金频繁换手，日内行情走势较为极端，注意风险。昨日下午盘中日小时级别放量长阳线突破高点上沿，价格上探至日线级别前期高位区间平台。持仓方面，昨日反弹伴随着多单持仓的净流入，后续反弹的延续性需观察后续资金流入情况，建议交易者在前期支撑区域附近谨慎追涨，留意回调后的择机低吸机会。另外，目前市场受低估值和政策预期影响略有反弹，但远期供需依旧偏宽对中长期盘面形成潜在压制，因此，短期焦煤宽幅震荡格局难改，交易者留意风险。

　　近期焦煤依旧维持前期反弹节奏，且整体反弹力度较强，短期市场情绪逐步转向乐观，反弹力度较强，其主要原因为受到供给侧改革预期升温及市场情绪回暖影响。基本面来看，焦煤作为钢铁产业链重要原料，其价格受下游需求及供应端扰动影响较大。近期市场焦煤供需格局逐步缩紧，推动主力合约价格上涨，逐步脱离前期底部区间。

　　整体来看，当前驱动焦煤本轮行情的主要逻辑来自于政策面释放积极信号，对市场情绪形成支撑，而炭基本面未发生较为明显的增量改变，预计近期焦炭期货仍将维持偏强震荡走势。交易者可关注焦煤短期内择机逢低布局多单，但后市供应端的边际变化仍是影响长期价格的关键因素。

　　风险提示：警惕政策调控及环保限产带来的不确定性风险。

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