【品种策略】原油：07月25日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	中性	当前棉花市场主要受宏观因素影响，价格走势与大部分商品同步，缺乏独立驱动因素。
南华期货	震荡	原油市场处于窄幅震荡调整阶段，需求端季节性回落导致支撑力度减弱，尽管消费旺季提供一定支撑。宏观面消息缺乏明确指引，需关注即将召开的多项重要宏观会议及中美经贸谈判结果。
兴业期货	震荡	OPEC+计划增产以保住市场份额，同时EIA数据显示原油库存减少，但柴油库存增加且消费低迷，整体油价表现逐步降温，需关注OPEC会议的进一步决策。
光大期货	震荡	油价受到地缘政治紧张局势的影响，俄乌和谈未达成共识，黑海港口新规限制油轮装货，导致供应扰动增加；同时，现货市场炼油利润坚挺，但整体市场热度不足，油价延续震荡偏弱。
申银万国	震荡	美欧贸易协议进展和地缘政治紧张局势影响原油市场，欧盟对俄罗斯的制裁以及美国可能的制裁措施增加市场不确定性，同时需关注OPEC增产情况。
正信期货	震荡	供应端增产周期下半年持续，四季度压力更大；需求端不确定性增加，地缘风险降低，短期油价有支撑但增产量落地后可能冲击市场，建议短期波段操作，中长期关注旺季需求见顶后的逢高抛空机会。
混沌天成研究	偏空	OPEC+增产预期加强，关税抑制全球经济，原油在旺季过后将走向过剩，中期偏空局面不变，短期宏观风险偏好支撑油价，但后期增产将导致库存积累，油价或重回熊市。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

中性

当前棉花市场主要受宏观因素影响，价格走势与大部分商品同步，缺乏独立驱动因素。

南华期货

震荡

原油市场处于窄幅震荡调整阶段，需求端季节性回落导致支撑力度减弱，尽管消费旺季提供一定支撑。宏观面消息缺乏明确指引，需关注即将召开的多项重要宏观会议及中美经贸谈判结果。

兴业期货

震荡

OPEC+计划增产以保住市场份额，同时EIA数据显示原油库存减少，但柴油库存增加且消费低迷，整体油价表现逐步降温，需关注OPEC会议的进一步决策。

光大期货

震荡

油价受到地缘政治紧张局势的影响，俄乌和谈未达成共识，黑海港口新规限制油轮装货，导致供应扰动增加；同时，现货市场炼油利润坚挺，但整体市场热度不足，油价延续震荡偏弱。

申银万国

震荡

美欧贸易协议进展和地缘政治紧张局势影响原油市场，欧盟对俄罗斯的制裁以及美国可能的制裁措施增加市场不确定性，同时需关注OPEC增产情况。

正信期货

震荡

供应端增产周期下半年持续，四季度压力更大；需求端不确定性增加，地缘风险降低，短期油价有支撑但增产量落地后可能冲击市场，建议短期波段操作，中长期关注旺季需求见顶后的逢高抛空机会。

混沌天成研究

偏空

OPEC+增产预期加强，关税抑制全球经济，原油在旺季过后将走向过剩，中期偏空局面不变，短期宏观风险偏好支撑油价，但后期增产将导致库存积累，油价或重回熊市。

【品种策略】原油：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性偏空OPEC+会议增产计划对油价形成短期压力，美国原油库存增加也对油价造成压制，宏观面贸易谈判不确定性延续，地缘政治风险利好效应减弱，需警惕油价重心逐步下移风险。兴业期货震荡欧佩克+增产和美国能源政策可能导致供应压力增加，加上EIA数据显示原油库存意外累积，短期内油价面临下行压力。正信期货震荡地缘风险消退，欧佩克+增产超预期，美国非农数据低于预期，关税政策不确定性增加，短期油价承压，中长期关注WTI60—68美元区间内逢高做空机会。申银...

同花顺期货

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【品种策略】原油：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PE供应回升需求淡季，农膜开工同期低点，PP成本支撑一般且需求偏弱，但上中下游积极去库，短期聚烯烃跟随原油波动为主。银河期货震荡沙特下调轻质原油官价且OPEC+决定小幅增产，波斯湾供应恢复加剧市场竞争，导致供应过剩预期压制油价，Brent预计在70～75美元区间波动。正信期货研究院震荡供应端沙特下调亚洲售价、OPEC+增产，但需求端进入旺季且炼厂开工回升，油价低位盘整等待供需验证，短期谨慎追空。光大期货震荡OPEC+延续增产，阿联酋产量升至高位，沙特大...

同花顺期货