【盘面动态】聚丙烯2509盘面收于7181（+85）。

　　【现货反馈】PP拉丝华北现货价格为7050元/吨，华东现货价格为7120元/吨，华南现货价格为7130元/吨。

　　【观点】从宏观角度看，近期政策面释放积极信号，在情绪带动下聚烯烃波动较大。而从PP当前基本面看，其上方压力依然偏大：供给端，6-7月已有3套装置陆续投产，包括裕龙2线、4线和镇海4线，这使得PP产量即使在高装置检修量的情况下也依然处于历史高位，供给压力持续偏大。需求端，虽然本周成交气氛有所回暖，但下游总体仍是处于淡季之中，实质性需求增量有限。所以我们认为PP在上涨行情中仍将面临较大阻力。后续需重点关注PP下游需求回升节奏和宏观政策推进情况。

　　PE：宏观带动上涨，现货持续偏弱

　　【盘面动态】塑料2509盘面收于7385（+97）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为7230元/吨，华东现货价格为7280元/吨，华南现货价格为7350元/吨。

　　【观点】从宏观角度看，近期政策面释放积极信号，在情绪带动下聚烯烃盘面波动较大。从基本面情况来看，PE弱现实与强预期的博弈逐步显现。在现实端，PE现货表现疲软，现货价格跟涨乏力，加之当前库存也出现了较明显的累库趋势。而在预期端，一方面是PE近期产能增量比较有限，4月以来仅有裕龙的HDPE新装置在6月投产落地。另一方面是，7月底至8月初PE下游将迎来新一轮旺季，需求将逐步进入恢复阶段。所以总体来看，后续PE供需情况预计将有所转好。也正是在“弱现实+强预期”格局之下，PE月差转为contango结构。后续预计该格局仍将持续，直至现货端出现正反馈。

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