海南全岛封关在即，这场以“一线放开、二线管住、岛内自由”为核心的制度变革，正将海南推向人民币国际化与全球资源配置的前沿。中信证券凭借“金融+产业”双轮驱动，为个人投资者提供了三大差异化路径，深度参与海南自贸港建设红利。

一、跨境消费场景：离岸人民币消费的“海南模式”

核心逻辑：海南封关后，对离岸人民币实行免税政策，叠加59国免签、航权开放等措施，成为全球游客持有离岸人民币的消费目的地。中信证券通过旗下中免集团完成海南全岛免税商业布局，为个人投资者提供“消费+投资”双重机会。

免税零售投资：三亚海棠湾免税城年客流量突破1200万人次，离岸人民币结算占比达35%;海口美兰机场免税店推出“即购即提”服务，支付效率提升50%。个人投资者可通过中信证券参与中免集团相关REITs产品，分享免税零售增长红利。

医疗旅游消费：联合中信医疗在博鳌乐城医疗旅游先行区推出“高端医疗+免税购物”套餐，吸引东南亚高净值人群。投资者可关注医疗旅游产业链相关企业，如医疗器械、健康管理等领域的投资机会。

案例参考：2025年，三亚国际免税城预计年接待国际游客超2000万人次，离岸人民币结算规模或突破千亿元。个人投资者通过中信证券的跨境资产管理平台，可间接参与这一市场的增长。

二、跨境资产管理：离岸人民币投资的“海南通道”

核心逻辑：海南封关后，境外投资者可用离岸人民币投资海南金融机构发行的理财产品、私募基金及公募证券投资基金。中信证券作为首批试点机构，推出“海南自贸港离岸人民币固收+”系列产品，吸引中东、东南亚主权基金布局。

低风险固收产品：适合风险偏好较低的投资者，通过离岸人民币投资海南自贸港优质资产，获取稳定收益。

权益类投资：针对高净值客户，提供QFLP(合格境外有限合伙人)基金投资机会，重点投向深海科技、南繁种业及数字经济等领域。例如，联合高瓴资本、红杉中国设立的“海南自贸港产业升级基金”，规模200亿元，为个人投资者提供参与海南产业升级的通道。

数据支撑：2025年6月，中信证券协助新加坡淡马锡以离岸人民币投资三亚崖州湾科技城，通过“股权+可转债”模式，既降低投资风险，又满足其人民币资产配置需求。个人投资者可通过中信证券的跨境投资平台，参与类似项目。

三、跨境融资服务：本外币融资枢纽的“海南机遇”

核心逻辑：海南封关后，取消区内企业境外融资行政管制，允许符合条件的企业按资产规模自主开展境外投资。中信证券通过QFLP试点，协助多家海南企业完成离岸人民币融资，为个人投资者提供参与跨境融资的机会。

企业融资参与：个人投资者可通过中信证券的跨境并购平台，参与海南企业境外融资项目。例如，协助复星集团以离岸人民币收购法国地中海俱乐部(Club Med)海南项目，实现“投资-退出-再投资”的闭环。

个人跨境理财：通过多功能自由贸易账户(FT账户)，个人投资者可购买境外基金、保险等产品，年化收益较内地高2-3个百分点。中信证券提供一站式跨境理财服务，帮助投资者配置全球资产。

风险提示：离岸人民币与在岸人民币汇率差可能引发套利行为，需通过衍生品对冲工具管理风险。中信证券已建立“政策预研-业务试点-风险监测”三级响应机制，为投资者保驾护航。

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