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　　商品“疯牛”行情延续，碳酸锂、玻璃、焦煤、纯碱等盘中纷纷触及涨停！其中，焦煤期货连续四日涨停，底部反弹超60%。不过，临时尾盘，部分品种打开涨停板。

　　焦煤期货连续四日涨停 谁引爆了行情？机构：警惕过度炒作

　　焦煤、玻璃、纯碱等黑色建材类盘中纷纷涨停！焦煤期货连续四日涨停，底部反弹超60%。不过，尾盘上述品种纷纷炸板。

　　据悉，近日国家能源局综合司发布了《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》(以下简称《通知》)，对山西、内蒙古、安徽、河南、贵州、陕西、宁夏、新疆等8省(区)的生产煤矿进行核查。

　　国泰君安期货分析师刘豫武表示，近期煤焦盘面价格所呈现出的上涨或更多来自情绪宏观扰动为主。他向记者分析称：“市场炒作的主要关注点是在于前期煤矿是否存在生产计划不合理的情况，即单月产量不能超过公告产能的10%。但以第三方资讯商测算口径为准，主要煤炭生产省份超产相对较少，仅新疆在6月原煤产量有出现超产情况。”

　　一德期货天津分公司高级分析师张源向记者分析称，当前焦煤市场情绪高涨主要受三方面因素推动：一是供应端持续紧张的预期强化；二是下游补库需求旺盛；三是政策面"反内卷"及超产核查传闻带来的提振效应。

　　从基本面来看，焦煤及焦炭供应格局仍呈现紧平衡态势。一方面，前期山西等地受环保、安监等因素影响导致的减产尚未完全恢复；另一方面，本轮盘面上涨显著带动了现货补库、期现套利(正向套利)入场以及贸易商囤货行为，上述操作共同加速了现货去库节奏，形成价格上涨的正反馈循环。

　　张源认为，短期市场情绪偏强叠加平衡表仍存去库预期，预计焦煤期货盘面将维持震荡偏强运行态势。但中期来看，核心矛盾仍在于供需边际变化。情绪驱动终将让位于基本面，需持续跟踪国内原料复产进度及进口恢复情况。若平衡表逐步改善(供应恢复/进口增加)、库存压力得以缓解，市场情绪的亢奋状态也将相应趋缓。

　　弘业期货(001236)认为，期货盘面连续拉涨之后已显现阶段性过热迹象，政策与消息面驱动的情绪性特征明显。一旦后续政策兑现节奏不及预期，或复产进度加快、钢厂高炉检修增加，都有可能触发阶段性回调，需警惕盘面透支后的冲高回落风险。

　　有行业人士提醒：“当前，期货端已经进入疯狂阶段，极致的情绪和价格，逐步在透支行情，也增加了交易难度，或许，最疯狂的情绪之时，对应多头最好的离场选择。”

　　供应端扰动不断 碳酸锂期货主力合约触及涨停！

　　碳酸锂期货主力合约日内触及涨停，最高触及77240元/吨，尾盘涨幅缩窄，打开涨停。

　　7月中旬，宜春市自然资源局下发通知，要求当地几家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制。有业内人士认为，宜春打响了锂行业“反内卷”的第一枪。

　　另外，市场存在宁德时代(300750)锂云母矿采矿证8月9日到期的预期。自然资源部旗下全国矿业权人勘查开采信息管理系统显示，宁德时代旗下宜春时代新能源矿业有限公司的采矿许可证8月9日将到期，开采矿种为陶瓷土。据宜春市自然资源局官网信息，此前江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝陶瓷土(含锂)矿普查探矿权，出让机关为宜春市自然资源局。

　　同时，藏格矿业子公司的采矿权由于仅仅登记钾盐开采、未登记锂资源开采被责令停产；宁德时代仅登记陶瓷土开采，后续能否按期继续开采也存疑。

　　7月21日晚，江特电机(002176)发布公告披露，其全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司预计于近日启动停产检修，涉及全部锂盐生产线，预计检修时长约26天。此外，市场上还有国内外其他矿山惜售、停产、减产的传闻。

　　瑞达期货(002961)分析称，尽管碳酸锂整体预期有所修复，锂价偏强运行，但下游目前仍以刚需消费为主，多数企业对高价锂的接受度较低，现货市场成交较为清淡。

　　后市来看，申银万国期货表示，短期核心矛盾仍集中在仓单库存，“反内卷”政策预期带动下短期价格或仍将偏强运行，特别是海外矿山财报将陆续披露，需要关注停产/减产的项目情况。中期来看，新增产能还在陆续上车，不认为具备中期反转基础，正极累库的形势也需要警惕由终端放缓对上游的负反馈。

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